歐元區面臨土崩瓦解風險

製圖：朱江

　　評級情況

　　19日，國際評級機構標準普爾公司將義大利長期主權債務評級下調一級至A/A－1，前景展望維持負面，理由是該國經濟增長乏力和政局不穩的情況，將增大其應對債務危機的難度。消息傳來，全球金融市場應聲下跌，令本已面臨債務危機嚴峻考驗的義大利經濟雪上加霜。

　　債務狀況

　　義大利是截至目前債務評級遭下調的最大歐元區國家，其公共債務規模已經超過1.9萬億歐元，佔國內生産總值的比重高達120%，在歐元區中僅次於希臘。受來勢兇猛的希臘債務危機的連累，投資者對義大利償還債務能力的信心也産生了動搖。今年７月以來，義大利金融市場出現大幅動蕩。作為歐元區第三大經濟體，義大利一旦發生債務違約，不但將波及西班牙、葡萄牙、愛爾蘭等債務狀況不佳的國家，令整個歐元區面臨土崩瓦解的風險，還會嚴重衝擊全球經濟的復蘇。

　　各界反響

　　經濟人士指出，此次評級下調很可能會進一步動搖市場信心，導致義大利國債收益率繼續攀升，推高政府的借貸成本，加劇歐債危機向義大利蔓延的趨勢。因此，義大利政府對標普的做法十分不滿。意總理府在一份公報中稱，“標準普爾公司的評價似乎是源於媒體的説辭，而不是基於事實的判斷。這是一個被政治考慮玷污了的決定。”

　　由於經濟狀況不斷惡化，義大利國內要求總理貝盧斯科尼下臺的呼聲再度高漲。義大利最大的反對黨民主黨全國書記貝爾薩尼稱，“目前義大利整個國家都陷入了危機，貝盧斯科尼政府必須對此負責並立即下臺。”不過，總理府卻依然滿懷信心地表示，義大利政府在議會中將繼續擁有穩定的多數支援，經濟增長計劃未來也將有條不紊地進行，中短期內即可見效。

　　下調原因

　　標普此次下調義大利債務評級的一個重要原因，是對義大利政府應對經濟危機的能力表示懷疑。為了緩解國際市場對其債務問題的擔憂，義大利議會不久前曾通過一項總額超過540億歐元的財政緊縮法案，旨在幫助政府減少鉅額債務，在2013年年底前實現財政預算平衡。這項緊縮方案包括提高增值稅、對高收入者徵收特別稅、削減各級政府開支、加大打擊偷稅力度、提高女性退休年齡等一系列措施。與此同時，義大利政府還考慮進一步出售國有資産，以便為償還鉅額債務籌措必要的資金。

　　不過，這項緊縮計劃卻遭到了本國企業界和工會組織的反對。義大利工業家聯合會主席瑪切卡利亞表示，緊縮法案缺少改革和振興經濟的措施，是一項不折不扣的“稅收法案”。工會組織則批評該法案過於偏袒僱主，沒有切實保護員工的利益。分析人士則普遍認為，在當前義大利國內政治勢力和利益集團紛爭不斷的背景下，政府想要順利實施緊縮計劃中的每一項措施簡直是天方夜譚。

　　標普下調義大利債務評級的另一個主要原因是該國經濟長期疲軟的問題。實現經濟持續增長是降低義大利債務壓力的根本途徑。義大利要想擺脫目前經濟低迷的狀態，必須要解決企業缺乏競爭力、生産率低下、年輕人失業率居高不下等本國經濟長期存在的結構性問題。義大利經濟和財政部長特雷蒙蒂日前做出承諾，聲稱政府將儘快出臺包括擴大出口、興建大型工程、擴大企業規模等措施在內的經濟發展計劃，幫助義大利徹底走出經濟困境。然而，結構性問題已是義大利經濟多年的痼疾，要想在短期內實現經濟增長又談何容易。根據國際貨幣基金組織最新預測，義大利今年的經濟增長率只有0.7%，2012年更是降至0.5%。而義大利財政緊縮法案中恢復預算平衡的目標卻是建立在2012年和2013年經濟增長率均超過1.0%這一預期的基礎之上。面對日漸迫近的債務危機陰雲，義大利如果不能痛下決心及時改革，非但在此次危機中難以倖免，早已停滯不前的國內經濟要想迎來轉機也將路途遙遠。