網際網路讓金融體系“深”起來

時間:2014-04-25 13:09   來源:人民日報

   一項金融制度,一種金融産品,如果能受到大量融資者歡迎,一定是它的“對面”有欠缺,難以提供這種金融服務

   大國經濟有很多的標識,包括總量規模、産業結構、貿易、人才與法制,其中非常重要的指標是金融體系。與大國經濟相適應的大國金融,應當具有什麼樣的特點?這應是我們今天按照中央要求,“促進網際網路金融健康發展”的前置考題。

   完善的金融體系,至少需要三個方面的支撐。一是有足夠的窗口,它的融資和投資活動有廣泛的平臺,同時這個體系是透明的,讓市場參與者擁有充分的選擇空間。二是有足夠的長度和寬度,不僅在國內配置資源,還可以延伸到國際來配置資源、分散風險。三是有足夠的深度,沒有深度的市場出現不了航空母艦,這裡指的就是市場化的程度。

   以此三點檢視中國金融領域的改革,不難看出,我們最缺乏的仍是金融市場化的深度。在這個戰略層面來思考,中國經濟要想維持百年的成長,完成現代化的目標,成為一個偉大的市場,構建一個充分開放、透明、競爭性的現代金融體系,至關重要。當下,最為緊迫的改革突破口,就是按照三中全會要求,完善金融市場體系,豐富金融市場層次和産品,讓我們的金融體系足夠“深”。

   時至今日,我們的利率市場化仍在加快推進之中。可喜的是,2013年從外部促進這一變革的新興力量出現了,正是網際網路金融。之所以將其視為推動金融市場化改革重要一環,不僅在於幾家民營資本的鯰魚效應,更關鍵的是它觸動了金融改革的根本問題。其中,包括利率的市場化、金融産品的創新,特別是服務對象的質的轉變。

   部分金融企業中,一直以來存在為大企業服務、為富人理財的不良傾向。如何轉向十八屆三中全會提出的“普惠式金融”?網際網路金融的出現,使得小微企業獲得融資的機會、中低收入群體進行財富管理的機會,都紛紛增進了。這背後,乃是網際網路金融更強調的“一切為客戶考慮”的市場化思維——你需要什麼,我創造什麼。

   這些,與傳統商業銀行的“基因”是完全不同的。一項金融制度,一種金融産品,如果能夠受到大量融資者歡迎,一定是它的“對面”有欠缺,難以提供這種金融服務。所以,當網際網路金融把客戶體驗的快捷、靈活、高效放在首位,就如同“電商模式”對傳統店舖的顛覆一樣,形成了金融領域市場化的變革,逐步呈現商業銀行、資本市場之後的第三代金融業態。

   當我們以更加開放、包容的姿態推動網際網路金融業發展時,不要忘了,任何金融類活動都有風險。網際網路的風險更為特殊,這種風險是衍生性的,與傳統的金融風險有根本差別,比如透明度,這就要求我們必須深入研究,特別是加強監管的標準是什麼,一定要搞清楚,因為只有明確了內部的風險結構與特點,才能讓監管標準去對衝特定的金融風險。

   中國金融體系的改革走過了30多年,市場的改革方面仍有不完美的地方。經驗與教訓告訴我們,一是讓企業成為真正的市場主體,二是價格要以市場供求關係來決定。中國金融改革必須遵循這兩條鐵的規律。(吳曉求,中國人民大學金融與證券研究所所長、教授。本文為作者在央廣經濟之聲“大國大時代——中國經濟報告會”上的演講。)

編輯:張潔

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