在經濟增速逐季回落的2011年，“三駕馬車”的表現也相對乏力。國家統計局17日發佈的數據顯示，2011年資本形成總額對GDP增長的貢獻率是54.2%，比2010年下降0.6個百分點；消費是51.6%，比2010年上升14.3個百分點，而凈出口是－5.8%，比2010年下降13.7個百分點。
專家指出，2012年，拉動經濟增長的“三駕馬車”將依然維持“兩降一穩”的態勢。在週邊環境進一步惡化的預期下，出口回落將更加明顯，而投資在房地産深度調控以及地方政府投資的放緩下也將進一步減速，消費則仍將保持平穩增長。2012年，在促進經濟結構調整的同時，保持“三駕馬車”的發展動力，才能帶動經濟“穩中求進”。
投資增速放緩 但仍是“三駕馬車”主力
“‘三駕馬車’在2011年都出現了逐季回落的現象，可以説表現乏力。投資在第四季度甚至出現了負增長，回落趨勢很明顯。”中國人民大學經濟學院副院長劉元春告訴記者。
國家統計局17日發佈的數據顯示，2011年我國全年固定資産投資（不含農戶）301933億元，名義增長為23.8%，與2010年持平。但2011年扣除價格因素後的實際增長為16.1%，比2010的19.5%顯著回落了3.4個百分點。
民生證券宏觀分析師郝大明指出，“投資增速雖然回落，但仍然是經濟增長的主力。”郝大明認為，2011年房地産投資和地方政府投資在政策的調控下，增速與前兩年相比在第四季度出現了顯著的回落。
數據顯示，2011年全年全國房地産開發投資61740億元，名義增速為27.9%，比上年回落了5.3個百分點；同時，基礎設施增速為5.9%，比上年回落14.3個百分點。
專家指出，2012年房地産在深度調控下雖然會拉低一部分投資增長，但保障房和基礎設施建設的啟動會減緩一部分投資下滑趨勢。
花旗財富管理部助理總監邱思甥表示，“十二五”規劃裏的第二年通常是投資最大的一年。“真正的投資方案應該是2012年才開始啟動，也就是説房地産的下滑雖然會減低一部分投資的增長，可是‘十二五規劃’期內主要投資的啟動以及保障房投資的啟動，都應該可以減緩一部分投資下滑的趨勢。”
交通銀行金融研究中心高級宏觀分析師唐建偉也認為，從近十年的歷史來看，房地産投資增速放緩並不必然導致我國固定資産投資增速下降。為彌補房地産投資增速出現的明顯回落，2012年政府將在一定程度上加大對基礎設施等政府主導的投資。“預計2012年我國固定資産投資名義增速將維持在21%左右。”
