山西民間資本超6000億 煤老闆自認骨子裏是農民

時間:2012-11-16 09:02   來源:新華網

  坐擁全國儲量近三分之一煤炭資源的山西,其蘊藏的民間財富能量也同樣驚人。受此誘惑,私人銀行、外資銀行、券商、信託等各類金融機構紛紛聞風而至,試圖分享山西民間財富管理的盛筵。

  與西部普遍面臨金融資源匱乏的窘況不同,近年山西金融資源的配置似乎有些“擁擠”——四傢俬人銀行比肩而立、證券營業部遍佈大街小巷,各類民間融資公司更是遍地燎原。

  然而,讓上述財富掘金客略感困惑的是,山西富人的理財觀念仍十分保守,現金及存款仍是其資産配置的主要方式。更令人憂心的是,近年晉商資本外流的傾向有所加劇,其流向倣若“夜幕下的行軍”,儘管體量龐大,但卻難覓蹤跡。

  在煤炭整合“後時代”,遭遇轉型之惑的晉商資本,如何勸導其重回山西?面對山西民間財富的投資困惑,當地財富管理行業如何打破這一“堅果”市場?正成為當地金融機構乃至政府部門所面臨的棘手考驗。

  萬億民間

  財富盛筵

  來自山西的一項官方數據顯示,僅從煤炭行業釋放出的民間資本就有6000億元左右,而德意志銀行一份報告則大膽預測可能“超萬億”。

  “人説山西好風光,地肥水美五穀香;左手一指太行山,右手一指是呂梁。”上世紀50年代末由郭蘭英演唱的《人説山西好風光》至今仍在山西傳唱。

  呂梁,這座地處山西中西部、呂梁山脈深處的秀美城市,也因土地貧瘠和交通不便,而成為遠近聞名的國家級貧困地區。

  “三十年河東,三十年河西。”在當地探明巨大煤炭儲量後,呂梁,這座此前甚少為外界關注的偏僻小城,迅速崛起為財政收入僅次太原的山西次富城市,而在同一條煤炭帶上,還有陜西榆林、內蒙古鄂爾多斯等新晉富裕城市崛起。

  11月一個普通的交易日時間,記者來到位於呂梁市濱河南路的大同證券營業部,這是一家開業僅兩年的營業部,相比河對岸另一家券商營業部陳舊的設備,這裡啟用了大螢幕的電腦顯示屏,儘管修葺一新,但前來交易的客戶卻屈指可數。

  與營業大廳門庭冷落形成鮮明對比的是,這家券商所代銷的信託産品卻異常火爆。儘管單只産品的申購門檻最高可達300萬元,但經大戶們的口口相傳,很多信託産品常常在幾個小時就售罄。

  “呂梁的富人超過你的想像,都是這兩年因煤炭起家的。”當地一位計程車司機告訴記者。

  事實上,呂梁只是山西依靠煤炭迅速致富的一個縮影。在過去多年中,山西煤炭業的民間資本一直超過國有資本,而在上一輪煤炭價格飆升行情中,山西的煤老闆們,源源不斷地將暗藏在地層深處的“黑金”變現為滾滾財富。

  今年5月,山西對外宣佈歷時兩年的煤炭整合宣告結束,至此,昔日數萬家煤炭企業已整合至130家,70%煤炭已實現規模化和國有控股,而在這一過程中,昔日的“煤老闆”也獲得價值不菲的現金補償。

  來自山西的一項官方數據顯示,僅從煤炭行業釋放出的民間資本就有6000億元左右,而德意志銀行一份報告則大膽預測可能“超萬億”。

  “保守估算,這筆資金也將達到4000億~5000億元人民幣。”談及整合後煤老闆們的“補償”,北京新晉商協會會長李建國對記者表示,如今煤老闆們已難尋以往煤炭行業的高收益,這筆鉅額財富何去何從值得外界關注。

  山西富豪群體數量有多少?有何特徵?在山西新晉作家老五《煤老闆自述三十年》一書中這樣描述:第一代煤老闆以前多是當地的“破落戶”,後來被逼上梁山才搞煤礦,儘管成了百億老闆,但骨子裏仍覺得自己是個農民。

  而根據胡潤百富統計,截至2010年底,山西有億萬富翁1250人,排名全國第十位;而千萬富翁有14000人,排名全國第13位。據其描述,這一群體多出自資源領域,平均年齡在45歲左右,約1萬人可成為私人銀行潛在客戶。

  “擁擠”的財富掘金客

  “外面的人想進來,裏面的人想出去。”——山西財富管理市場猶如錢鐘書筆下的“圍城”,已進入的財富管理機構在苦尋市場機會,更多尚未進入的財富管理機構仍在伺機進入,試圖分享山西財富管理的“盛筵”。

  “一進私人銀行部,高山流水的人造景觀便映入眼簾,四週陳列的儘是古董和名畫,茶几是紅木的、檀木的或花梨木的,茶杯是水晶杯的……”來自山西平遙的一位“煤老闆”向記者描繪了他初進私人銀行的見聞。

  在嗅察到山西巨量民間財富機會後,各傢俬人銀行部門已開始加速佈局山西市場,目標均對準山西“富人”群體。據了解,在晉私人銀行相互效倣開設類似上述的私人會所,專屬VIP客戶可通過地下停車場的專屬電梯直達會所。

  “全國各省中,山西的經濟總量不很靠前,但是山西特別是太原,是中部地區富人集聚區。”談及開設私人銀行的原因,民生銀行太原分行行長歐陽勇坦言,山西經濟正在進行結構性調整,富裕階層的財富管理方式也會發生深刻變化。

  2009年12月23日,中國民生銀行太原分行私人銀行亮相太原,目標鎖定1000萬元以上的大客戶,這也是該行繼北京、上海、南京、福州之後,設立的第五傢俬人銀行部,可見山西市場在該行的戰略意義。

  緊隨其後,光大銀行、工商銀行、交通銀行等多家銀行相繼在山西設立私人銀行,均將潛在客戶鎖定在“僅萬餘人”的山西富人群體,在其看來,山西富豪缺少股權投資、私募基金等現代金融知識,而這恰是其發力的“空白點”。

  “其實各傢俬人銀行的業務大同小異,而山西富豪就那麼多人,其中還有不少富豪出於隱私的考慮,捨近求遠到北京、上海等地開戶去了。”上述平遙“煤老闆”對記者抱怨稱,山西財富管理市場遠非想像中“遍地黃金”。

  與面向“金字塔尖”山西富豪私人銀行相比,券商、銀行理財等金融機構則更能覆蓋更多的財富人群。位於太原市府西街69號的山西國貿中心附近,則是不少全國性金融機構駐晉總部的聚集地。

  成立於2010年年初的匯豐銀行太原分行及卓越理財中心,是進入山西的首家外資銀行,正位於國貿中心一層東側的顯要位置。相比私人銀行最低800萬元起的門檻,該行將理財客戶定位為50萬元。

  據匯豐銀行太原分行行長鄺萬成介紹,太原分行個人金融服務以“卓越理財”為主。客戶在“卓越理財”賬戶月內日均總額在50萬元或以上,即可免費享受一對一的專屬服務和系列增值服務。

  在國貿中心附近,記者剛走進當地一家證券營業部,一位衣著筆挺的客戶經理便走向前來,推薦其自製的“薦股”産品。而當記者表明來意後,他立即流露另一番表情,“你都看到了,市場低迷,今年生意很難做!”。

  據這位客戶經理介紹,他當初進入證券公司時,原以為山西人不缺錢,在投資方面也會大手大腳,但進來後才漸漸知道,山西人投資理念相當保守,“現在銀行理財産品基本上已經深入人心了,但當地人對股市還是有些敬畏。”

  不過,近期前來開戶的人並不少,但他們開戶很多並非為了炒股,而是借助券商平臺購買固定收益的理財産品。説服客戶的過程同樣“費勁週轉”,原因是即便是同一種理財産品,客戶寧願相信銀行,也不願意相信券商。

  無獨有偶,當地另一位券商經紀人也對記者表述了同樣苦衷——“很多券商和你的想法一樣,認為煤老闆的資金是在山西開展業務的富礦。來後才發現,完全不是這麼回事。”

  相比位於國貿中心的眾多金融機構,位於太原市并州北路143號的國泰君安太原營業部並不起眼,但卻是進入山西較早的幾家老牌券商之一。

  營業部總經理肖波浩對記者抱怨稱,太原本地的券商競爭已經非常飽和了,“好開發的已經開發了,不好開發的還在那裏,歸根結底是因為股市缺乏賺錢效應,現在有錢人大多對股市敬而遠之。”他説。

  以山西某本地券商為例,其去年的經紀業務佣金平均水準還維持在1.0至1.2%之間,而隨著更多外地券商的擠入,現在的平均佣金率已經跌至0.8%附近。

  “外面的人想進來,裏面的人想出去。”——山西財富管理市場猶如錢鐘書筆下的“圍城”,已進入的財富管理機構在苦尋市場機會,更多尚未進入的財富管理機構仍在伺機進入,試圖分享山西財富管理的“盛筵”。

  晉商資本外流之惑

  近年來當地富人所呈現出的資本外流傾向,則不僅令當地金融機構倍感困惑,甚至也讓當地政府高度警惕。

  事實上,財富掘金客在晉遭遇瓶頸的背後,則是山西人理財觀念的保守。據福布斯此前發佈的《中國私人財富白皮書》顯示,與北京、上海等發達地區的富豪熱衷另類投資相比,山西富人偏愛現金、存款。

  以呂梁市離石區為例,當地居民儲蓄存款總額超過100億元,然而股市保證金存量僅為4億元,遠遠低於全國平均水準。

  對此,北京科技大學經濟管理學院教授趙曉指出,相比鄂爾多斯和溫州資金內迴圈模式,山西和陜北屬於民間資本外流型地區,隨著煤炭企業被整合,部分套現的煤炭企業主再沒有源源不斷的煤炭收入,也使其投資變得格外謹慎。

  而在匯豐銀行太原分行行長鄺萬成印象中,相比北京、上海等城市的富人,山西富人的理財意識比較傳統,很多人把大量資金存進銀行,還是活期的。但他們的理財觀念卻又很“豪邁”,前者非常在意收益上的微小差異,而山西富人則認為只要收益比存款強就行。

  對於上至山西富裕階層,下至普通百姓的謹慎理財觀念,當地業內人士也有另一番理解。國泰君安太原營業部總經理肖波浩將其解釋為“羊群效應”——往往一個人開戶賺錢了,他身邊的朋友也會跟著過來開戶。前兩年山西人流行去海南買房,這一效應也同樣體現得淋漓盡致。

  山西人對股市、樓市等投資行為的“羊群效應”,實際上也是對“賺錢效應”集體無意識反應,即市場中常見的“追漲殺跌”行為,從根本上説,是缺乏對投資標的未來趨勢的獨立和理性判斷。因此從這層意義上講,相比北京、上海等發達地區,山西理財觀念至少要慢五年。

  如果説當地人投資理財觀念相對保守,亦可以解釋為當地理財市場潛力巨大的話,那麼近年來當地富人所呈現出的資本外流傾向,則不僅令當地金融機構倍感困惑,甚至也讓當地政府高度警惕。

  今年7月下旬,高和資本聯合住建部政策研究中心在山西民間資本調研時發現,受煤炭市場不景氣影響,當地民間資本集聚速度迅速下降,同時山西的資本外流也比較嚴重。

  晉商資本外流有國內和國外之別。就國內而言,調研報告稱:煤老闆大舉投資發達地區的房地産,即便炒股,也願意跟同熟人朋友,到江浙、廣東、北京等地的營業部下海。

  “當地富人大多不願意將錢存入本地銀行,他們擔心有人通過各種途徑獲悉自己的財富資訊。他們往省城的銀行存錢、往省外銀行存錢,甚至到外資銀行存錢,這體現了富人群體的不安全感。”山西當地一位金融人士稱。

  與流向國內發達地區相比,山西資本跨境外流則更尤為值得關注。調研還發現,近兩年山西富人海外移民人數正逐年遞增。由於擔心露富,多數山西人捨近求遠,選擇去北京、深圳等地的仲介公司辦理相關手續,以實現選擇“曲線移民”。

  來自當地一家從事移民服務的公司的客戶資訊,也從側面印證了山西資本外流的現狀。據山西兆通外事資訊服務有限公司總經理助理張劍描述,加拿大則是山西最受歡迎的地方,客戶年齡多在40歲左右,身價多以成百上千萬元計。

  曾參與山西民間資本調研的高和資本董事長蘇鑫認為,在活躍程度上,山西民間資本遠遜鄂爾多斯,甚至是剛剛興起的陜北,但從規模上仍遠超過這兩個地方,但這些資金卻並沒有留在山西,其流向倣若“夜幕下的行軍”,儘管體量龐大,但卻難覓蹤跡。

  山西資本外流的現象也成為困擾山西經濟發展的一個重要因素。

  與鄂爾多斯富人更願意居住本地不同,山西富人的心態則是“逃離山西”,反而選擇到北京、海南等外地置業,這一現象也使太原當地的房價一直維持較低水準,直到去年才出現較為明顯的上漲。

  財富“堅果”

  如何打破?

  煤炭資源整合後,山西眾多煤企老闆遇到了“拿著錢賺不到錢”的現狀,對於這些富豪,銀行提供的理財服務並不能滿足他們的需求,如何讓他們的資産在山西的轉型發展中合理配置,實現其財富的保值、增值,正是金融機構需要努力研究探討解決的課題。

  值得注意的是,在山西移民的群體中,大多數出於子女留學和海外養老的考慮,而在事業上,他們仍將投資中心主要放在國內市場。

  “他們三分之二的時間在國內打理生意,只有三分之一的時間在國外度假。之所以如此,是因為國外投資成功概率和收益率要比國內要低很多。”上述山西移民機構總經理助理張劍表示。

  面對晉商財富外流的困惑,有學者呼籲與其糾結于移民所帶來的財富流失,倒不如反思下山西為何留不住資金?政府如何營造環境,為其找到更合適的項目,這才是解決晉商鉅額財富外流的根本之道。

  北京新晉商協會會長李建國認為,山西資本轉型首先要將山西資産證券化,如何將新晉商與資本市場有機地結合,成為改變晉商形象和産業轉型的重要手段,晉商要儘快實現資産證券化,結合資本市場的力量實現轉型。

  中國人民銀行太原中心支行副行長郭保民則建議,進一步推動金融創新,使更多民間資本通過正規金融渠道實現保值增值,積極發揮小額貸款公司等非主流金融組織作用,給民間資本以合法出口,引導其進入實體經濟。

  據人民銀行太原中心支行和山西金融辦聯合調查顯示,截至今年9月末,山西民間融資規模接近1300億元,佔各類民間資本總和的1/8,與佔貸款餘額的比例大致持平。民間借貸如此火爆的背後,則是當地民間財富資金的活力所在。

  “山西煤老闆,必將隨著時代的發展最終淡出歷史舞臺!”今年5月,山西省委書記袁純清在一次民營企業座談會上表示,山西的資源型企業必須走迴圈經濟之路,要有脫胎換骨的變化。

  在煤炭整合大勢所趨下,晉商轉型已成普遍共識。問題是,晉商群體如何轉型?鉅額財富投向何處?卻也是擺在晉商面前的一道難題。

  在民生銀行太原分行私人銀行總經理黃海赟看來,煤炭資源整合後,山西眾多煤企老闆遇到了“拿著錢賺不到錢”的現狀,對於這些富豪,銀行提供的理財服務並不能滿足他們的需求,如何讓他們的資産在山西的轉型發展中合理配置,實現其財富的保值、增值,正是金融機構需要努力研究探討解決的課題。

  在當地金融從業者看來,山西富豪理財相對保守,對於PE、信託、債權等現代金融産品,不少人“聽都沒聽過”。金融創新業務步履維艱,山西理財市場也被視為難以攻克“堅果”。但換一個角度講,這也恰是財富管理創新的切入點。

  最近幾個月,儘管市場依然低迷,但身兼國泰君安太原營業部負責人的肖波浩卻是興致高昂,“現在説券商利潤不再依賴傳統的經紀業務還為時尚早,但今年理財創新業務貢獻的利潤增量卻是不爭的事實。”

  考慮到經紀業務的增長乏力,近期肖波浩格外重視理財業務的拓展,在他看來,現在券商和銀行性質差不多,不外乎拉存款(銷售理財産品)和放貸款(尋找項目方)。而今年銀行短期理財的發行限制,也恰給券商短期理財留下“空擋”。

  此外,依託國泰君安後臺的強大優勢,肖波浩還積極為大客戶灌輸“做空”理念,“市場漲起來難,但跌起來很容易,通過融資融券和股指期貨業務,過去做多可以賺錢,現在做空也是可以賺錢的。”

  在券商、基金、信託等金融創新下,銀行既有理財市場正在“蠶食”。“往年是銀行搶走了券商的客戶,而隨著新型財富管理機構的集體發力,而在今年券商的客戶很多都來自銀行理財客戶。”肖波浩稱。

  在新型財富管理機構的競爭下,傳統的商業銀行也不甘“被邊緣”。例如,工商銀行在太原開設的私人銀行正嘗試提供所有金融服務方案,為山西民間財富尋找投資項目,借此將山西民間資金留在山西,而不甘於僅為高端客戶提供理財服務的單一功能。

  被山西巨量民間財富吸引的還不止上述金融機構,來自天津的高和資本,則希望通過運作房地産基金來為晉商財富找到新的投資出路。

  在參與前期的調研中,高和資本董事長蘇鑫發現,或許因為山西是中國最早形成金融雛形的地區,山西民間資本顯然比鄂爾多斯等地更易於接受資本證券化的概念,更易於將錢交給更專業的人士進行投資。

  “煤炭整合後的山西民間資本正向基金等資本證券化的形式進化,儘管這一速度仍舊有些緩慢。今年年初,晉商資本以基金形式買下北京麗澤商務區一塊價值10億元的土地,這預示著山西民間資本正在朝著嶄新的方向發展。”蘇鑫稱。

編輯:雍紫薇

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