作為年內發行價最便宜的公司，洛陽鉬業首日上市就上演了一齣好戲：以超200%的漲幅掀起了一波新股首日炒作熱潮。飽受詬病的“面值陷阱”，如今搖身變成“面值餡餅”，價值所在還是僅僅是資金行為？
再掀新股炒作潮
昨日，已在香港上市的洛陽鉬業正式登陸A股市場，其首日華麗的“首演”，令投資者不禁嘆為觀止。
9日，早在開盤時分，洛陽鉬業便以近200%（開盤價為8.7元）的高開幅度炫耀登場，很快該股就因換手率達到或超過80%而被臨時停牌；收盤前5分鐘該股復牌後更繼續強勁上揚，最終收盤該股漲幅高達221.00%，報收9.63元，全日換手率為87.52%。
洛陽鉬業首日表現的火爆，在一定程度上提振了另一新股光一科技的股價。光一科技首日上漲20.90%，報收21.98元，全日換手率也高達86.37%。
不過，值得注意的是，就在9月份，新股首日上市還不時出現破發的尷尬局面。9月份新上市的個股共12隻，其中登陸創業板的永貴電器以及登陸中小板的煌上煌首日分別下跌10.77%及8.83%；而這兩隻首日破發的新股，首發估值均偏高，分別為36.47倍及47.62倍。昨日登陸A股市場的洛陽鉬業及光一科技首發市盈率分別為13.64倍及30.81倍，從這兩隻新股的首日表現來看，當前資金仍保持著“恐高”及“貪便宜”的心態，投資者過分追漲估值偏高次新股的風險依然較大。
機構“小”“低”偏好
造就洛鉬“餡餅”
此次洛陽鉬業H股回歸A股，為了保持每股面值的一致性，A股每股面值為0.2元；而除了2008年同樣H回A的紫金礦業外，A股已上市公司的每股面值均為1元。同樣的場景，不禁令投資者回想起以往紫金礦業所出現過的“面值陷阱”。
2008年4月25日，紫金礦業以每股7.13元的發行價登陸A股，上市首日一度衝高至22元，最終收報13.92元，盤中振幅高達173.77%；但其後兩天，紫金礦業便連續被封死在跌停板上。實際上，當時紫金礦業發行價為7.13元/股，面值為0.1元，如果將其折算成1元面值，則該股發行價便高達71.3元。如今，如果將洛陽鉬業的每股面值折算成1元，則其發行價便為15元，該價格在中大盤有色股中並不算低。
需要指出的是，洛陽鉬業首日股價的火爆，並不一定就能將以往的“面值陷阱”成功演繹了一頓“面值餡餅”。上交所盤後披露的公開交易資訊顯示，洛陽鉬業首日出現機構甩賣的現象。該股昨日賣出前五的交易席位中，第一名便是機構專用席位，賣出額高達2006萬元，後四名營業部席位的賣出額也均在1900萬元之上；而其買入前五的交易席位中，全部是營業部席位，且買入額普遍低於賣出席位的交易金額。很顯然，該股首日的火爆，更多是遊資炒作的結果，機構並未積極參與。
其實，拋去紫金礦業所帶來的“面值陷阱”擔憂，僅從遊資炒作該股的動機來看，未來表現也不容樂觀。應該説，洛陽鉬業首日的火爆表現，更多是契合了資金炒作偏好“盤子小”“估值低”的特徵，這並不意味著資金對該股基本面前景的看好。畢竟，在政策層面並未出現實質性進展、經濟基本面又無大起色的背景下，資金心態依然偏向謹慎，因而“盤子小”“估值低”便成為資金搶反彈的首選，從這個角度而言，洛陽鉬業首日火爆的局面並不能完全消除其後續“面值陷阱”的擔憂，投資者不宜過分追漲。
洛陽鉬業H股昨日儘管開盤後跟隨A股高開，但隨後股價震蕩下行，收盤下跌0.29%，報3.46港元，而洛陽鉬業9.63元的A股收盤價較H股溢價率高達240.11%。值得注意的是，洛陽鉬業H股上市後最高股價曾達到21.40港元，如今股價維持在3元附近震蕩，較之A股投資者的“炒小”與“炒低”，H股投資者顯然更為冷靜與客觀。而洛陽鉬業H股的走勢也值得A股投資者警醒，若後市大盤表現平平或接盤資金寥寥，昨日的“餡餅”或許隨時可能成為“陷阱”。（魏靜）
洛陽鉬業10月9日交易席位一覽
營業部買入 營業部賣出
買入前五位 金額（萬元） 佔比（%） 金額（萬元） 佔比（%）
國泰君安證券股份有限公司順德東樂路證券營業部 1,785.1305 1.14
西藏同信證券有限責任公司上海東方路證券營業部 1,687.9991 1.07
申銀萬國證券股份有限公司湖北武漢中山路營業部 1,424.6311 0.91
華泰證券股份有限公司深圳益田路榮超商務中心證券營業部 1,286.3474 0.82
國泰君安證券股份有限公司上海打浦路證券營業部 1,251.2672 0.80
賣出前五位
機構專用 2,006.9154 1.28
光大證券股份有限公司資産管理總部 1,977.3332 1.26
中信證券股份有限公司北京花園東路證券營業部 1,950.2175 1.24
中信證券（浙江）有限責任公司寧波天童北路證券營業部 1,930.4005 1.23
東吳證券股份有限公司投資總部 1,923.1626 1.22
