2012年底，在各家機構對2013年貴金屬市場的展望中，部分機構對於明年黃金走勢的看法較先前變得相對保守，但金價看漲仍是主流。

　　“離春節還有一個月左右時間。很難説現在該重倉還是清倉黃金。因為近五六年來，金價波動的不確定因素越來越多。這也是國際金融危機後期的特點──金融市場的波動在加大。”中國黃金研究院研究員奚建華如是説。奚建華認為，2013年的黃金行情仍將是震蕩的，甚至連1個月內的行情都很難預測。

　　重在選擇適合自己的

　　2012年黃金基本上是在1530美元/盎司至1800美元/盎司區間做箱體震蕩，而2013年則有望向上突破這一區間。由於元旦前一個月左右金價一直走低，所以很可能元旦假期一過就有一波行情啟動。

　　但他指出，目前投資者最容易犯的錯誤就是把股市投資思路用到黃金投資中。在股市，不同的股票、不同的投資品種會帶來巨大的收益差別，但黃金投資不同。黃金的投資品種儘管非常多，但基本上都是同漲同跌的。不同黃金投資品種的最大區別在於適合不同的投資者。例如，黃金定投可能就適合手裏閒錢不多的人，但你不要指望黃金定投能比其他投資品種收益更多。

　　黃金的波動行情讓不少人嗅出了其中的投資機會。於是，黃金保證金交易，金條、金幣、金飾投資，黃金理財産品等等又扎堆流入市場。業內人士指出，我國黃金投資在制度上仍舊有一些問題沒有解決，在此情況下，投資黃金應更謹慎。

　　細心的投資者不難發現，在一年一度的上海理財博覽會上，展位逐年增加的只有一類機構，那就是貴金屬投資公司，其中又以黃金投資公司居多。上海的王先生在今年年初參與了某地下炒金公司提供的黃金保證金交易，結果10萬元保證金全部虧光。

　　此外，目前國內黃金投資的一大問題是市場環境還不夠成熟，國內市場規模偏小，交易不夠活躍，黃金變現困難，金價與國際市場有較大差距，國內投資者獲利空間有限。

　　“不僅是實物黃金變現難，紙黃金也有隱性的變現問題。由於缺乏接盤的人，投資者可能被高位套牢。”奚建華説，“比如，目前的金價是334元/克，如果投資者在335元/克、336元/克的價格上建倉。假如市場到達高點，比如338元/克時，投資者打算拋售黃金。這時問題就來了：市場規模那麼小，誰來接盤？連賬面上的紙黃金也不能變現，而國際市場不存在這樣的問題。”

　　2013年行情看漲

　　浦發銀行黃金分析師吳成傑表示，黃金投資最根本的還是要跟隨國際大勢，元旦後或許是不錯的投資時機。

　　美商媒體上週五最新調查顯示，逾四分之三參與調研的分析師預計下周黃金價格將走高。參與調研的19位分析師中，有15人預計金價下周走高，1人看空，另有三人維持中性看法。這是自8月24日以來看多比例最高的一週調查。

　　15家國際大行及國內機構統計顯示，國際現貨黃金2013年預測價格均值為1865美元/盎司，較2012年預測均值1946美元/盎司下降81美元，降幅為4.16%。值得注意的是，15家機構中有5家機構將2013年金價預測設定於2000美元/盎司，該價格同時也是15家機構估值中的最大值。

　　實際上，2012年底，在各家機構對2013年貴金屬市場的展望中，部分機構對於明年黃金走勢的看法較先前變得相對保守，但金價看漲仍是主流。

　　匯豐銀行(HSBC)分析師James Steel和Howard Wen上調了2013年和2014年黃金均價預估，分別至1850美元/盎司和1775美元/盎司。該行認為2013年黃金的波動區間在1550美元/盎司至2000美元/盎司。匯豐銀行認為寬鬆的貨幣政策將支撐金價逼近2000美元/盎司，不過疲軟的實物金需求與供應平衡將對金價構成挑戰。

　　花旗集團(Citigroup)則表示，2013年預計黃金、鉑金、鈀金價格將繼續走高，但是白銀前景堪憂。黃金2012年均價跌至1679美元/盎司，預計來年將繼續上漲。美國總統奧巴馬連任成功，並且目前美國貨幣政策依然是鴿派作風。因此預計與目前世界貨幣美元相掛鉤的黃金2013年的均價為1750美元/盎司，上漲4.2%。黃金或在2014年出現回撤，或降至1655美元/盎司。這將是黃金13年的漲途中第一次出現下滑。

　　高盛(Goldman Sachs)認為，黃金當前的價格週期可能在2013年出現逆轉，因為實質利率會在經濟增長改善的情況下走高，抵消美聯儲可能進一步放寬政策的影響。高盛將3個月、6個月及12個月金價預估分別調降至每盎司1825美元、1805美元，以及1800美元，同時將2014年金價預期下調至1750美元/盎司。如果2013年末並未出現更多的寬鬆措施，則預計金價在2014年的跌勢將加速，年底將跌至1625美元/盎司，而在美國經濟增長前景更加疲弱的情況下，金價有望上升，在2013年底攀上1900美元/盎司。

　　在眾多機構中，只有丹麥的盛寶銀行(Saxo Bank)在最新公佈的報告中做出大膽預計，認為2013年黃金將再度下滑約500美元/盎司，至1200美元/盎司。其原因是美國經濟預計會更為快速增長，儘管美聯儲實施寬鬆貨幣政策，美元依然強勁。