銀行業與期貨業合作力度加大

　　“非標準倉單質押率提升至90%！”日前，由中信新際期貨聯手中信銀行上海分行、中儲發展股份有限公司推出的創新型倉單套保融資業務，引發了有色金屬産業客戶的廣泛關注。

　　該項業務的特色在於非標倉單和場外融資。客戶在獲得銀行授信後，交上由中儲股份認證和簽發的非標準倉單，即可獲得最高90%的質押率，如此一來，可以更好地滿足企業日常經營的資金需求。

　　今年以來，隨著我國期貨市場品種創新、業務創新的提速，銀行業對於加深銀期合作的呼聲也日益高漲。參與期貨市場，加深與期貨業合作，銀行不僅可以豐富財富管理手段，拓展客戶資源，還能提升自身的金融綜合競爭力。

　　但目前來看，銀行與期貨業之間的合作主要還是傳統的保證金存管、銀期轉賬，以及標準倉單質押業務，深度合作仍處於探索階段,除了作為自營會員參與期貨市場，商業銀行參與期貨市場的模式還可以更多。

　　突破原有瓶頸——

　　合作模式再創新

　　期貨倉單質押業務是目前銀期合作中相對成熟的模式,倉單分為標準倉單和非標準倉單。傳統的倉單質押業務分為場內和場外兩種,場內倉單質押獲得的貸款僅能在交易所內部作為期貨交易保證金流通，限制了資金的使用範圍及用途,而場外倉單質押受到質押品價格波動等因素的影響，質押率普遍在70%左右。

　　“必須突破標準倉單質押的業務瓶頸。”交通銀行副行長于亞利表示,長期以來由於標準倉單質押業務有限,以傳統信貸模式提供的融資服務難以適應市場發展的需求。

　　早在2007年,國內商業銀行陸續推出標準倉單質押融資業務，但受限于倉單數量、信貸投向、放款週期、風險控制措施等，該業務未能大規模展開。

　　“應根據期貨市場的特點，改變現有的針對現貨市場的授信模式，探索期貨管理、銀行與期貨市場對接模式和制度的創新。”業內專家建議,可借鑒國際成熟經驗，研究探索商業銀行直接參與倉單套利交割。

　　倉單質押業務擴展至“非標”邁出了銀期合作模式創新的步伐。

　　由存貨質押改變為權利質押，從傳統的場內保證金改為場外融資，將單邊現貨質押改為期貨結合,這意味著如果發生風險，銀行可以持倉單對質押物直接進行處置。

　　“創新型倉單套保融資業務最大的創新，在於將期貨端的客戶套期保值的權益也納入銀行風險監控體系內。”中信銀行上海分行黨委書記吳小平表示,該業務打破了以往國內商業銀行只注重單邊現貨的風險模式，通過現貨、期貨兩端價值的共同監控來幫助企業實現場外融資,不但提高了倉單的質押率，也保證了銀行大單資金髮放的安全。

　　然而,由於目前國內商品期貨品種尚未能完全滿足實體經濟對衝風險需求，非標準倉單質押融資規模更為龐大，在實際操作中，依然存在公允現貨價格認定難和質押物價格大幅波動、風險難以控制等問題。交通銀行金融機構部總經理童學衛認為，將非標準倉單與標準倉單對應的期貨品種價格相關聯，尋找公允價格，實現標準與非標準倉單轉換質押,將更好地滿足實體企業的融資需要。

　　行政審批鬆綁——

　　參與方熱情高漲

　　今年10月份，國務院公佈第六批取消和調整行政審批項目的決定，取消的9項與銀行相關的審批中，有一條格外引人關注，即取消銀行業金融機構從事期貨結算業務資格的核準和從事期貨保證金存管資格的認定。

　　行政審批的鬆綁,使得交易所特別結算會員資格對於銀行業而言不再是“水月鏡花”,中小商業銀行自身期貨業務部門的職能有望得到發揮。“雖然政策上已經允許放開行政審批權，各股份制商業銀行均可作為結算行進行參與。但從目前情況看，在相關制度設計方面還有待突破。”吳小平表示。

　　同時，期貨市場的快速發展，特別是新的金融衍生品的推出，給銀行的財富管理帶來了更多工具和機遇。隨著期貨市場創新步伐的加快，銀行業與期貨業加深合作、共同發展的意願也越來越強烈。

　　目前，商業銀行參與的國內期貨市場主要為黃金期貨品種,即將推出的國債期貨，對商業銀行來説意義重大。“作為國債的最大持有人，商業銀行只能通過調整資産結構來控制國債現券的市場風險，操作通常會受到市場容量的限制。”于亞利認為，通過持有國債期貨合約，商業銀行可以用比較低的成本實現既不影響資産負債結構，又能夠調整利率風險頭寸的目的，實現套期保值和對衝利率風險。

　　除此之外,隨著期貨市場主體業務範圍的擴展，不少商業銀行已著手研究境外投資者參與境內期貨市場的有效途徑以及賬戶開立、資金兌換等問題。近期,原油期貨上市提上日程，為進一步優化結算系統,交通銀行已逐步實現美元等多幣種銀期轉賬、一站式結售匯等功能升級,將發揮國內分行與境外分行全天候不間斷的國際結算及離岸業務優勢，積極配合國內期貨公司今後試點境外代理業務。 （謝慧）