受亞太資本市場疲軟和歐洲主權債務危機影響，2012年全球首次公開募股(IPO )融資規模出現萎縮，為自2008年以來最低水準，全球投資銀行不得不使出渾身解數，拼搶有限的市場份額。

　　市場機構D ealogic發佈的報告顯示，2012年全球IPO融資額同比下降29.7%至970億美元，其中亞太地區的上海和香港交易所融資額總計下降41.9%，歐洲融資額下降64.3%。

　　一些曾是IPO重地的交易所在2012年遭遇嚴重下滑。香港交易所融資額佔比由2011年的20%下降至2012年的9.3%，中國交易所(包括深交所和上交所)佔比由2011年的28.1%下降至2012年的8.4%。

　　與之相反，美國的2012年IPO發行數量、融資額以及市場份額均有所提高，或蟬聯全球IPO融資規模之冠。據D ealogic表示，紐約證券交易所和納斯達克市場截至今年12月14日的IPO上市交易價值總計471億美元，創2007年以來的年度之最。儘管在全球排名第一，但今年美國市場的IPO交易數量基本與上年持平，今年為144宗，而去年為146宗，今年剩餘時間中已幾乎沒有新的IPO計劃。今年在美國市場最為顯眼的是“臉譜”網站(Facebook)于5月進行的IPO交易。該公司160億美元的IPO佔到美國全年IPO規模的1/3。

　　不過即使沒有Facebook的IPO，今年美國市場的IPO融資規模也是排名第二的中國市場的兩倍多，中國市場今年的IPO融資規模為140億美元。中國2011年的IPO融資規模與美國不相上下，2010年的IPO規模則位居全球第一。日本自2004年以來首次躋身IPO交易前三甲，融資規模總計125億美元；日本航空于9月進行了84億美元的IPO，是今年全球規模第二的IPO交易；自2001年以來就一直排名前三的香港市場今年IPO融資規模總計67億美元，下滑至第五位，儘管中國人民保險集團上月底進行了31億美元的IPO。

　　值得注意的是，全球IPO市場大幅萎縮，迫使銀行家搶奪有限的市場份額。

　　而那些即將上市的企業則利用了銀行的困境，由於IPO市場滑落至近10年來最差，同樣多的費用支出吸引到了更多的機構前來搶奪，更何況整個費用市場總體規模正在縮水。

　　Dealogic數據顯示，今年全球範圍內超5億美元的IPO平均擁有的簿記管理人達到6個，超過去年平均4個的水準，這創下了自1995年以來有紀錄以來的最高。而在金融危機之前平均數字僅為2左右。

　　本月中國IPO融資規模料將再度領先全球的IPO有17個簿記管理人負責，10月馬來西亞的A stro集團有16個簿記人，9月桑坦德金融墨西哥的上市有13個。今年美國半數單筆金額超1億美元IPO擁有3個以上的簿記人，而去年比率為1/3，金融危機之前僅為5%。在歐洲今年超1億美元的IPO中47%有3個以上簿記管理人，而去年則為23%。簿記管理人幫助上市公司估算利益，分配股份，有時也負責承銷。

　　英國《金融時報》文章稱，這個趨勢讓投行家憂心忡忡。因為他們不但要接受在總蛋糕變小時劃分更小的一份，還必須坐下來與其他投行商議定價和股份劃分。此外有更多銀行成為簿記管理人，僅僅是因為他們在困難時期向公司提供了貸款，而不是因為有相關的上市經驗。

　　“這將成為噩夢，將會減少問責的效力，過多不專業的參與者將會産生不明智的選擇。”高盛歐洲地區的資産部主管警告。

　　一位全球排行前十的投行高管説：“現在小銀行根本不知道自己在説什麼，所以他們只會拿出不切實際的定價區間，讓我們和投資者浪費時間。”（記者 閆磊）