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<p> 國家統計局將於4月13日公佈一季度主要經濟數據。市場普遍認為，一季度國內生産總值(GDP)同比增速將從去年四季度的8.9%回落至8.4%。經濟下行壓力仍較明顯。</p>
<p> 二季度中國經濟能否止住下滑勢頭？通脹壓力會否捲土重來？外貿能否逐步回暖？針對市場關注的這些熱點話題，本報記者分頭采訪了一些專家學者。</p>
<p> <strong>CPI有望繼續回落</strong></p>
<p> <strong>通脹抬頭可能性不大</strong></p>
<p> 進入3月份以來，伴隨大蔥“10元兩根”的價格，以蔬菜為主的農産品掀起一波漲勢，市場不免對通脹壓力産生隱憂。對此，專家表示，上半年通脹抬頭的可能性不大，二季度由於基數原因CPI同比漲幅仍會繼續回落。</p>
<p> 國家統計局9日公佈數據顯示，3月份居民消費價格指數(CPI)同比上漲3.6%，時隔一個月再度反彈，較2月份回升0.4個百分點。</p>
<p> 菜價、油價輪番上漲，CPI又現反彈之勢，市場不免擔憂二季度通脹壓力可能加大。對此，北京領先國際金融公司首席經濟學家董先安在接受本報記者採訪時表示，“3月CPI雖小幅反彈，但之後由於基數原因同比會繼續回落。上半年通脹抬頭的概率不高。”</p>
<p> 從CPI構成來看，食品佔據近三分之一的權重，對CPI影響比較明顯。而在食品類中，豬肉和蔬菜佔比較多。</p>
<p> 從3月CPI數據中也可看出，食品價格同比上漲7.5%，影響居民消費價格總水準同比上漲約2.39個百分點。其中，鮮菜價格上漲20.5%，影響居民消費價格總水準上漲約0.64個百分點；豬肉價格上漲11.3%，影響居民消費價格總水準上漲約0.35個百分點。</p>
<p> 不過，進入二季度，食品價格有望企穩回落。商務部市場運作司表示，進入4月份，隨著新季蔬菜大量上市，市場供應充足，蔬菜價格會有所回落。此外，據商務部監測數據，豬肉價格已經連續九周下降，近兩個月累計跌幅超過10%。業內人士表示，目前全國生豬供應量較多，短期內豬肉價格仍存在下行壓力。</p>
<p> 儘管未來幾個月CPI漲幅有望繼續回落至3.5%以下，但國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群對記者表示，“對當前物價調控仍不能掉以輕心”。</p>
<p> 張立群指出，油價的漲價效應會通過原材料、生産、運輸成本的上漲，乃至心理預期變化，從上游逐漸傳導到下游，對CPI的推動作用會日益顯現。</p>
<p> 由於國際油價上漲，國家發改委3月份大幅上調成品油價格。業內人士指出，伊朗局勢動蕩導致的國際原油價格波動是年內物價運作面臨的最大不確定性因素，未來國內水、電、成品油、天然氣等資源品價格改革措施的陸續出臺也將對物價上漲有一定推動作用。</p>
<p> 不過，張立群特別強調，從現在經濟增速回落的趨勢來看，儘快“築底”很重要。目前一方面要警惕通脹反彈，另一方面，在“穩增長”上也要更加積極。</p>
<p> 另外，儘管3月製造業採購經理人指數(PMI)大幅回升，但從出口、投資、需求等數據來看，張立群認為，未來經濟增長仍將呈現回落態勢。</p>
<p> 國家統計局將於4月13日公佈一季度主要經濟數據，市場普遍認為，一季度國內生産總值(GDP)同比增速將從去年四季度的8.9%繼續回落至8.4%，而二季度GDP同比增速則會比一季度更低。</p>
<p> “促使CPI反彈的季節性因素會逐漸消失，CPI反彈的主因現在也不在貨幣方面，宏觀政策要兼顧穩增長。”張立群説。</p>
<p> 談及未來宏觀政策如何防止中國經濟出現“滯脹”，成功實現“軟著陸”，董先安指出，前段時間伴有産成品庫存去化現象，生産活動繼續放緩。二季度經濟增速擺脫底部爬行的狀態需要適度放鬆的貨幣政策配合，若能迅速執行清晰明瞭的全面減稅政策，釋放強有力的財政改革信號，則中國經濟“軟著陸”在望。</p>
<p> <strong>外貿或“見底回升”</strong></p>
<p> 一季度外貿數據日前出爐，外貿同比增速創下兩年來的季度低點。對此，專家普遍認為，今年外貿將呈“前低後高”走勢，目前外貿已經有向好趨勢，二季度外貿或將“見底回升”。</p>
<p> 據海關統計，今年一季度，我國進出口總值8593.7億美元，比去年同期增長7.3%。其中，出口4300.2億美元，增長7.6%；進口4293.5億美元，增長6.9%。無論是整體的外貿增速還是進出口各自的增速都僅為個位數。</p>
<p> 在國家發改委學術委員會秘書長張燕生看來，全球經濟形勢整體不景氣的情況下，中國出口能保持這樣的增速還是很符合規律的。</p>
<p> 雖然一季度外貿增速看上去並不高，但是不少專家指出，由於當前世界經濟下行壓力比去年下半年減輕，國內通貨膨脹壓力也在趨緩，人民幣匯率隨著貿易趨於平衡，目前有利於外貿回穩的因素在增多。</p>
<p> 商務部研究院專家表示，“首先從外部環境看，最壞的時候似乎已經過去，目前全球經濟的前景似乎比去年樂觀一些。”</p>
<p> 外部環境好轉也已經在我國出口上有所體現。今年前三個月，我國對美國和日本的出口同比增長12.8%和10.3%，均實現了兩位數的增長，已經高於整體出口增速。“這説明發達市場中這兩大市場的需求在回升。根據以往經驗，對美國出口回暖實際上是我們對全球出口回暖的一個先兆。”上述專家指出。</p>
<p> 此外，記者注意到，從一季度的貿易類型和出口産品結構也可以看出貿易有好轉的勢頭。</p>
<p> 海關數據顯示，一季度，我國一般貿易進出口4526.7億美元，增長8.1%，加工貿易進出口3047.3億美元，增長4.4%。這兩種類型貿易增速的差距在縮小。而去年全年幾乎一直是一般貿易維持20-30%的增長，而加工貿易只有10%左右。</p>
<p> “兩者差距的縮小表明，經過佈局調整，跨國公司對中國加工産業鏈上的需求在恢復，加工貿易正在重現生機。”上述專家指出，除了主要出口國家外，我國對新興經濟體的出口也在回升。</p>
<p> 從我國主要出口産品看，一季度機電産品和高新技術産品出口也已經超過了外貿出口整體增速。一季度，我國機電産品出口2529.9億美元，增長9.1%，較同期我國出口總體增速高1.5個百分點。其中電器及電子産品出口1029.3億美元，增長6.1%；機械設備出口839.6億美元，增長12.4%。</p>
<p> 據專家分析，通常外貿恢復的時候，首先是機電産品和高新技術産品出口的恢復，體現出投資類的商品的需求開始恢復，人們對未來的信心在逐步增強。</p>
<p> 另一方面，從中國製造業採購經理人指數(PMI)先行指標來看，也預示著二季度的外貿形勢會有一定程度的好轉。</p>
<p> 據物流與採購聯合會統計，2月份PMI分項指標中新出口訂單指數回升了4.2個百分點，是回升最大的指數；3月份新出口訂單指數延續回升的態勢，較2月份回升了0.8個百分點，這表明未來2-3個月出口形勢將出現回升。</p>
<p> 在進口方面，雖然3月份的進口增速下滑明顯，但一季度整體仍實現了正增長。東北證券的分析人士指出，在總體判斷內需疲弱的同時，不應過分悲觀。一方面，進口處於正增長，並未像2009年初的急跌，表明內需仍有較強韌性；另一方面，鐵礦石進口在近5個月內有4個月保持在6200萬噸以上的高位，而銅材進口持續穩定增加，表明對未來經濟預期存在向好跡象。</p>
<p> <strong>央企效益有望企穩回升</strong></p>
<p> 財政部最新數據顯示，今年1-2月中央企業累計實現利潤總額2119.7億元，同比下降11.5%。其中，中央管理企業累計實現利潤總額1406.1億元，同比下降19.8%。</p>
<p> 對於二季度央企運作情況，中國發展戰略學研究會企業發展專家委員金思宇教授認為，受外部環境和國內調控因素的影響，當前國內一些企業的盈利能力有所下降，從央企來看，在産業結構調整背景下，央企有能力客服一些外部影響，其效益不會大起大落，將逐漸企穩回升。</p>
<p> 與此同時，記者獲悉，國資委近日召開了中央企業2012年一季度經濟運作座談會，央企一季度運作數據或將擇日公佈。</p>
<p> 向管理要效益</p>
<p> “3月份製造業採購經理指數(PMI)明顯高於預期，指數回升，企業訂單增加。由於春節延期，傳統採購旺季也順延，二季度企業效益也將呈現上升趨勢。”金思宇稱。</p>
<p> 此前，國資委相關負責人表示，當前國內經濟發展中不平衡、不協調、不可持續的問題仍很突出，出現了外部需求持續疲軟、內需增長緩慢、物價上漲壓力增加等多重因素疊加的狀況。今年以來，中央企業生産經營繼續保持平穩增長態勢，但增幅放緩。由於能源、原材料價格高位運作，融資成本上升，多數企業成本壓力增大，經濟效益下滑，全年經濟效益保持增長的任務十分艱巨。</p>
<p> 有媒體報道，2012年1-2月，包括央企和地方國企在內的國有企業經濟出現了2010年以來最低的營收增長和首次利潤負增長。</p>
<p> 金思宇認為，由於産業上游通脹壓力增加，成本的競爭成為企業最大的競爭。因此，除了控製成本，當前也是企業調整産業結構的最佳時期，應該通過管理提升企業盈利能力。</p>
<p> “中央企業今年的主攻方向是保增長、提品質、調結構、抓管理，著力提升企業發展的品質和效率。”金思宇認為。</p>
<p> 國務院國資委研究中心企業研究部部長王志鋼也認為，前幾年，央企外延式發展比較突出，忽略了內部消化，未來兩年，央企將通過內部結構治理向管理要效益，整合內部資源，引導企業提升效益。</p>
<p> 國務院國資委日前專門召開“中央企業全面開展管理提升活動視頻會議”，要求央企力爭用兩年時間，加快推進管理方式由粗放型向集約型、精細化轉變，全面提升企業管理水準。</p>
<p> 同時，國資委還邀請包括諮詢公司、法律事務公司、會計師事務所等第三方機構，幫助企業提升管理能力。</p>
<p> <strong>投資有望擴大</strong></p>
<p> 在做強企業自身的同時，央企和地方合作的案例還將增加。</p>
<p> 3月27日，國務院國資委與廣西壯族自治區人民政府在南寧舉行合作備忘錄簽字儀式暨“央企廣西行”活動啟動儀式，其中，包括神華集團等9家中央企業與自治區人民政府簽署了合作框架協議，29家中央企業與廣西方簽約了34個合作項目，總投資額達1000余億元人民幣。</p>
<p> 這僅僅是國資委、央企和各地合作的一個縮影。粗略統計顯示，去年至今，國務院國資委、眾多央企和10多個省市簽署了合作備忘錄以及合作協議，未來諸多重大投資項目將付諸實踐。</p>
<p> “2012年經濟形勢複雜多變，加強央企和地方的合作，無論對於中央企業還是地方省市，都是雙贏的局面。”金思宇認為。</p>
<p> 據悉，由於央企承擔著諸多基礎性投資項目，隨著在建項目的開工以及資金的回流，央企效益也將開始逐步回升。</p>
<p> 同時，央企在資金、人才、技術等方面優勢，今年中央企業和地方合作的案例還有望繼續擴大，帶動央企和地方經濟的增長。</p>
<p> “在穩重求進的基調下，今年我國央企資本運作力度將加大、産權流轉效率加大、國際化經營水準將提高。”金思宇説。</p>
<p> <strong>週期性行業</strong></p>
<p> <strong>出現經營好轉跡象</strong></p>
<p> 國家統計局的數據顯示，1-2月，全國規模以上工業企業實現利潤同比下降5.2%，是2009年9月以來的首次負增長。有關專家在接受上海證券報記者採訪時表示，二季度企業盈利總體下降的趨勢可能難以改變，但部分週期性行業可有望出現回升。</p>
<p> 中國發展戰略學研究會副理事長、中國社會科學院經濟所研究員劇錦文提出，目前經濟數據的改善信號越來越多，預計二季度部分行業經營狀況將出現好轉，未來存在結構性的投資機會。</p>
<p> 以煤炭、化工、水泥、鋼鐵四大典型的順週期行業為例，企業利潤反彈的跡象已經出現。</p>
<p> 其中，煤炭價格經過前期大幅下降之後，目前降幅趨緩，一些品種(比如山西優混煤)甚至出現小幅上漲。市場普遍認為煤炭價格未來將觸底反彈。</p>
<p> 再看化工行業。在原油價格上漲的帶動下，液氯、錦綸、磷礦石、甲乙酮、二氯甲烷、硝酸、MDI、尿素等化工品種價格上漲非常明顯。石油價格仍是觀察化工價格變化的重要風向標，但更長期的上漲仍需要等待需求的接續。</p>
<p> 同時，水泥價格也普遍上漲。根據山西證券的監測，4月初，河北唐山和山西大同價格分別上調10-20元/噸；內蒙呼市主導企業領漲10元/噸，其他企業多數表示會跟進。</p>
<p> 今年以來，鋼鐵價格幾乎是所有重要工業品種中率先反彈的。截至4月10日，鋼材現貨市場主要品種價格均有不同程度上漲，影響鋼鐵價格的主要需求來自房地産和基建投資，兩者都出現了不同程度的回暖。隨著天氣轉好，下游需求有所增加，鋼廠上調出廠價，市場人士普遍認為，鋼價還有一定上漲空間。</p>
<p> 專家認為，目前影響週期行業的主要因素在於下游需求，從3月開始，隨著天氣好轉，春季項目開工，週期行業的價格上漲是可期的。“對於這一類行業而言，如果成本沒有太大變化，價格上漲對利潤的刺激作用是明顯的。”</p>
<p> 但是劇錦文指出，對於諸多的非週期行業而言，勞動力成本上漲、資源和環境成本上漲，依然是制約利潤提高的重要因素。因此對於這一類行業，二季度的盈利狀況可能難有明顯的改觀。</p>
<p> 中國社會科學院經濟研究所研究員袁鋼明對二季度的預期比較悲觀。他指出，在房地産調控政策出現放鬆之前，房地産投資將繼續大幅下滑。因此，煤炭、水泥、鋼鐵等下游行業價格即便能夠反彈，空間也非常有限。</p>
<p> 在此之前，水泥協會和煤炭協會的負責人已經先後表達了全年需求的擔憂。中國煤炭工業協會會長王顯政要求，二季度煤炭企業要高度關注煤炭産量增加、需求增幅放緩等市場走勢，按照市場需求適當調控産量，促進煤炭供需平衡，防止市場出現大起大落。</p>
<p> 中國水泥協會副會長、秘書長孔祥忠則明確表示，2012年中國水泥市場註定要面臨需求增速下滑的考驗。</p>
<p> 袁鋼明認為，二季度工業企業盈利將延續一季度的下降趨勢。即便是在保障房建設、水利投資等積極因素的作用下，也只能改變下降的速度，卻不能改變下降的方向。（記者 梁敏 秦菲菲 郭玉志 李雁爭）</p>
