面對一季度大量債務到期的壓力，雖然金融市場仍未擺脫“歐債危機定律”，但大宗商品價格依然創新高。數據顯示，目前跟蹤所有大宗商品價格表現的CRB指數重新回到了3個月高點600點關口，今年來已累計上漲了逾6%，相當於削減了去年全年跌幅的一半多。
分析人士表示，儘管當前市場基本面並不支撐大宗商品價格的高位，但風險的改善以及全球央行繼續寬鬆的“苗頭”帶動了市場的強勢，國內市場未來輸入性通脹帶來的成本壓力仍難減。
“工強農弱”“外強內弱”
作為實體經濟的“晴雨錶”，大宗商品價格在2011年9月份伴隨市場的恐慌情緒一度快速下挫，引發市場對“硬著陸”“歐元崩潰”等一系列的猜測和擔憂，但僅隔兩月，大宗商品從12月中旬觸底來再次持續反彈，包括銅、原油等品種紛紛創下了階段新高。
截止到22日收盤，上海期貨交易所期銅主力合約重新回到6萬元上方，年內來的漲幅接近10%，相當於去年全年跌幅的一半。與此同時，包括橡膠、塑膠等工業類商品也都持續反彈，上海期貨交易所橡膠期貨價格基本回到了去年9月份下跌時的水準，每噸報價接近3萬元。
大宗商品數據商生意社監測的現貨市場價格數據也顯示，1月份在監測的近200種大宗商品價格中，接近50%的産品環比出現上漲，2月份上旬環比繼續上漲的品種則達到50%，漲幅最大的丁苯橡膠環比上漲了近8%。
國際市場上的漲勢更大，由於經濟數據好于預期以及地緣政治等因素，包括原油、銅等工業類商品觸及前期的高位，倫敦金屬交易所3個月期銅期貨價格年內累計上漲了近12%，推動跟蹤所有大宗商品價格表現的CRB指數回到了600點關口，較去年末上漲逾6%。
光大期貨研究所副所長葉燕武表示，本輪大宗商品價格反彈更多由工業類産品帶動，一方面是隨著包括中國“硬著陸”擔憂的風險下降，投資者預期轉好帶來市場的修正；而另一方面，美國經濟表現好于預期，加上中國政府的微調也直接為商品價格上行注入了動力。
“全球主要經濟體日本、英國以及美國等都在繼續實行寬鬆貨幣政策，歐洲央行為了救助債務國也採取了長期再融資操作的變相寬鬆政策，全球貨幣市場環境呈現出重新寬鬆的苗頭，流動性寬裕使得資金重新回流大宗商品市場。”葉燕武説。
國際油價表現搶眼
本輪大宗商品的反彈中，國際油價的表現尤為“耀眼”。由於伊朗等地緣政治因素繼續刺激，受影響較大的北海布倫特油價上行勢如破竹，本月來其近月合約16個交易日內有14天收漲，到22日收盤，紐約市場4月份交貨的輕質原油期貨收于每桶106.28美元，另一基準油價北海布倫特4月份交貨原油期貨也突破了120美元，收于每桶122.90美元，雙雙刷新了9個月來的新高。
伊朗的緊張局勢以及希臘的救助取得進展都成為油價上漲的“推手”。由於伊朗與歐美展開制裁與反制裁的較量，在歐盟宣佈對伊朗實施金融封鎖後，伊朗也宣佈對英國和法國“斷油”作為回應，加上伊朗連續軍演表現“強硬”，市場對伊朗與歐美的緊張局勢很可能影響到全球石油供應的擔心從未停止。
