9月25日，蘇寧正式向外界公佈，以6600萬美元的價格收購母嬰垂直電商“紅孩子”。
據了解，蘇寧此次收購了“紅孩子”和“繽購”兩大業務，紅孩子及繽購在市場推廣和客戶行銷上保持獨立性；同時線上部分蘇寧易購母嬰頻道更名紅孩子頻道，保留紅孩子、繽購的獨立域名；線下部分，蘇寧將在Expo超級店、樂購仕廣場設紅孩子專區，實現線上線下相結合。
收購紅孩子被認為是蘇寧進軍全品類的第一步，業界也贊同紅孩子健全的供應鏈體系和較完善的體系能提升蘇寧母嬰産品銷售的專業水準。不過，值得關注的是，制訂全年200億銷售目標的蘇寧易購上半年只完成了59億，通過並購或平臺合作來做大規模成為蘇寧進行下半年衝刺的手段。
可是紅孩子逐年虧損的銷售收入、蘇寧和紅孩子頗具難度的整合以及線上線下的互動，這些難題都是蘇寧收購紅孩子後急需解決的問題。一切現實都表明，這場收購難以成為蘇寧易購200億目標的跳板。
整合困局
每一次收購面臨的最大難題便是兩家企業的各方面整合。蘇寧易購這次收購紅孩子也不例外。
“蘇寧將面臨技術、物流、運營、供應鏈等方面的整合問題。最關鍵的還是文化的整合。”電子商務觀察員魯振旺對記者説。他認為，蘇寧易購要和紅孩子能否融合，最關鍵的還是在於這兩個團隊能否在各項實施上達成一致。
據紅孩子方面一位不願具名的員工對記者透露，紅孩子在物流等管理上非常混亂，在被收購之前的三個月已經發不出工資。蘇寧電器有限公司副董事長孫為民認為，目前紅孩子遇到的主要難題是運營成本高、資金實力弱，蘇寧恰恰可以在這兩方面給予紅孩子幫助。
“然而紅孩子的持續虧損並否偶然，這表明其內部已經出現很多漏洞，蘇寧在成本、資金上花費多少及多久來整合這家對其自身還不知能産生多少效益的企業呢？”一位不願具名的業內觀察人士對記者表示。
另外，蘇寧還要面臨的一大難題就是技術整合。“一家做電器的要融合一家做母嬰的公司，我覺得這是很生硬的結合在一起。”中國團購發展指導中心秘書長王保新在接受記者採訪時説。他認為蘇寧易購本身進入電商年限不長，以前還在自己擅長的電器領域，現在收購一家內部問題還不少的母嬰係電商企業，這次的收購並不是明智之舉。
“商品加物流現在都不盈利，蘇寧易購自己不賺錢，再收購一個沒錢的，壓力只會更大。”
線上線下的迷茫
據記者了解，蘇寧還將線上下的Expo超級店、樂購仕廣場設紅孩子專區，實現線上線下相結合。易凱資本有限公司CEO王冉在評價這場收購時也提到“蘇寧的未來在於線上線下的深度互動”。然而就目前來看，蘇寧線上線下的關係就處理得不盡如人意。
“就蘇寧目前來看，是要以線下的利潤來補線上的虧損，也就是説它的線下是利潤中心，線上是成本中心。然而蘇寧卻並未單純的把它的線上作為成本中心，而是寄希望於它的盈利，這就導致其本來就越來越難做的實體店生意還要去補充網站，並且希望雙方都能盈利，也就使得其左右手互搏問題非常明顯。”王保新認為。
