儘管次貸危機漸現明朗之勢，國際油價的前景依舊錯綜複雜。在2008年1月2日輕鬆突破百元大關之後，5月5日國際油價創下每桶120美元歷史新高。分析師認為，隨著目前國際油價的快速飆升，油價的未來走勢將引發越來越多的爭議和討論。
當前的國際油價究竟有沒有泡沫？對此，經濟學家們莫衷一是。有觀點認為，油價居高不下並不是泡沫存在的證據。伴隨著新興市場的高速發展，造成價格飆升的主要原因是供求因素，而不僅僅是投資資金。不過，也有經濟學家認為，儘管新興市場對原油的需求量在增大，但美國經濟放緩所導致的全球經濟放緩，必然會使得原油需求減弱。此外，目前並沒有跡象顯示全球原油供需已經出現明顯失衡。在此背景之下，除了油價泡沫，實在也難以找到油價連創新高的恰當理由。
“從原油供求的角度和原油自身的角度來看，目前這種高位油價是不正常的。畢竟，有資料顯示石油的開採價值僅為每桶10多美元。但從流動性過剩的角度來看，這樣的價格應該是正常的，畢竟國際市場上仍有大量的流動性資金。”中國銀行(愛股,行情,資訊)全球金融市場部高級分析師譚雅玲5月6日對本報記者評論説。而國際貨幣基金組織日前也表示，原油等大宗商品的價格今年之所以相當堅挺，很大程度上是由於投機因素以及美元疲軟。
除此之外，地緣政治危機、氣候反常等因素也會對國際油價的走勢帶來相當大的影響。例如，導致5月5日油價突破每桶120美元大關的直接緣由就是，歐佩克主要産油國的安全形勢緊張導致投資者擔心原油供應可能受到波及，以及來自於尼日利亞、伊拉克和伊朗的消息均不利於原油産量增加。
那麼，這樣的百元以上的高油價究竟會是短期，還是長期的呢？如果當前的油價存在泡沫，這個泡沫究竟有多大，又會在何時破滅呢？對此，市場的看法也不盡相同。樂觀的分析師認為，當前油價遠未到頂，國際油價“牛”途尚遠。高盛分析師5月5日表示，在未來2年內，由於供應增長量的匱乏，原油價格可能上升至每桶150美元至200美元之間。由於考慮到原油需求增長將會快於供應增長，高盛已經把其對2008年和2009年的油價預測價格上調。具體而言，高盛把2008年原油預計平均價格從96美元上調至108美元，而2009年的原油預計平均價格則從105美元上調至110美元。
不過，也有分析師對於不斷攀升的油價保持警惕。花旗集團駐紐約能源分析師提姆 埃文斯認為，國際原油市場不存在供需之間的大缺口，原油價格的泡沫仍在“擴張”之中，這主要是因為投資者的過度樂觀情緒，導致其忽視市場發出的今年年底原油供給將過剩的信號。此外，有經濟學家認為，在美元觸底回升的過程中，國際油價將逐漸走低，重新回位於每桶70美元至每桶80美元之間；不過，儘管當前油價已經高得離譜，但在短期內恐難出現大幅的回調。一來是因為美元能否走強有待觀察；二來是全球經濟放緩畢竟是一個逐步的過程。譚雅玲對記者表示，剔除美元和美國利率的影響，每年7月至9月都是颱風和颶風較多的季節，而夏季又是美國人喜歡開車出遊的季節，因此一般來説，每年夏季原油價格一般是上行的。今年可能也不會例外。
面對油價的飆升，有專家呼籲，各國應當對此提高警惕，加強合作，不能“個人自掃門前雪，不管他人瓦上霜”。畢竟，在全球經濟因為次貸危機而承受創傷之際，油價的飆升會使得全球經濟不得不忍受通脹高企的煎熬，腹背受敵，不利於其健康發展。“從一國範圍來看，國際油價的大幅飆升再次凸顯了石油戰略在國家發展中的重要地位。”譚雅玲説，但就當前而言，我國不能盲目地把國內油價與國際接軌，否則，這將給國內的經濟、社會穩定以及CPI指標帶來非常巨大的挑戰。（莫莉）
