中新網11月24日電 (金融頻道 曹文萱)一年一度的中央經濟工作會議即將召開，作為每年級別最高經濟工作會議，最新的貨幣政策定調最有可能從此發出。中新網金融頻道在採訪中了解到，多位業內人士預測，在2011年中央經濟工作會議上，貨幣政策變化或僅限局部“微調”，總體不會有大的改變。

　　近日，央行多次重申穩健基調，適時適度預調微調，我國外匯佔款四年首現負增長，而前晚媒體消息稱浙江農信系統獲准定向下調部分機構人民幣存準率0.5%，促使市場中貨幣政策“轉向”的傳言紛起。

　　猜想一：2012貨幣政策開啟“微調”

　　回顧2010年中央經濟工作會議，定調2011年的穩健貨幣政策，這也是2008年11月中國為應對國際金融危機提出貨幣政策“適度寬鬆”後，首次回歸“穩健”。

　　11月16日，央行發佈的《第三季度貨幣政策執行報告》指出，繼續實施穩健的貨幣政策，並首次提出適時適度進行預調微調。央行副行長胡曉煉日前在山東、吉林兩省就當前經濟金融形勢進行調研，調研期間表示，要繼續堅持穩健貨幣政策基調，適時適度進行預調微調，鞏固宏觀調控成果。

　　對於當前貨幣政策的輕微變化，中國外匯投資研究院院長譚雅玲向中新網金融頻道解釋道，目前中國經濟狀況不適合繼續採用寬鬆貨幣政策，但並不是“轉向”，只是“微調”，並且“微調”也不是貨幣政策的整體調整，總體貨幣政策現在還處於“觀望、調整、等待”的階段。

　　中國社會科學院金融研究所貨幣理論與貨幣政策室主任彭興韻認為“定向寬鬆”的趨勢已現，但2011年底之前不會也有大的變化，但是進入2012年後會開始“微調”，但是幅度還不確定。2011年中央經濟工作會議上會提到貨幣政策問題，但是大的方向不會改變，主要還是以“穩健、微調”為主。

　　猜想二：“微調”限小部分地區

　　據《經濟參考報》記者23日確認，中國人民銀行杭州支行日前已下調了浙江省6家農信社銀行存款準備金率0.5個百分點至16%，從11月25日起生效。

　　但據中新網金融頻道向中國外匯投資研究院院長譚雅玲了解：“日前存準金下調的農信社實際是恢復正常水準，並不是下調！”

　　據悉，近年來，中國人民銀行對農村合作銀行實施區別存準金率政策，每年11月對農村合作銀行當年前三季信貸情況進行評估，對支農信貸投放力度不能達到一定標準的農村合作銀行執行比正常水準高0.5個百分點的存款準備金率。2010年11月25日起，經評估對全國20多家農村合作銀行(其中浙江省6家)執行也有區別的存準金率(現為16.5%)，期限一年。今年11月到期後，中國人民銀行對其恢復執行正常的存款準備金率水準(16%)。

　　“浙江地區高利貸問題肆虐，調整該地區中小型金融機構的存準率可以緩解這類問題。”彭興韻向中新網金融表示。譚雅玲也表示對部分地區的中小金融機構存準率進行調整，是屬於“結構調整”，也是針對溫州目前高利貸肆虐的狀況。

　　而中小金融機構是服務“三農“和小微企業的重要力量，也接下來是否還會發生其他地區的中小型金融機構存準率的調整？彭興韻指出，如果繼續“微調”，或會選擇中小企業比較活躍的地區。據悉，央行重新考核達標的機構可能不止6家，這意味著可能陸續還有金融機構被中止差別準備金率。

　　北京大學金融與政策研究中心主任曹鳳岐向中新網金融頻道表示，“微調”則是“局部調整”，也是在改善中小企業資金流動性緊張問題。(中新網金融頻道)