銀行年中大考結束，理財産品開始從6%回落至5%。“7月1日還是6.2%的銀行理財産品，次日已驟然下降近1個百分點至5.25%。”市民張小姐發現，“差一天，10萬元收益少近275元。” 不過，儘管理財産品收益開始回落，但仍高於6月初的水準。理財師建議，目前購買中長期理財産品以鎖定高收益，3個月以上甚至6個月至1年期限的産品是最佳選擇。

　　市場：收益率像“過山車”

　　據張小姐介紹，1日她在一家股份制銀行看到的一款90天、5萬起點的非保本浮動收益型産品，預期年化收益率為6.2%；第二天帶錢去買，理財經理稱已經賣完，新産品收益率大降，88天期限的同類型産品預期年化收益率降至5.25%。

　　如果以張小姐計劃投資的10萬元計算，僅隔一天，預期收益就從1528元(90天、6.2%的産品)降至1253元(88天、5.25%的産品)，少了近275元。

　　事實上，由於銀行6月底考核時點已過及導致銀行間市場“錢荒”的部分因素已緩解，理財産品預期收益回落是預期內的事情。2日，記者走訪廣州多家銀行發現，6月底銀行發行的預期年化收益率在6%以上的産品基本已經沒有了，絕大部分産品的收益率降至5%左右。

　　“我們7月1日還有收益率在6%的産品，現在都賣完了。”2日，某股份制銀行一位理財經理對記者表示，“最高只有5.5%的産品了。正常由於6月底年中考核，各家銀行理財産品的收益都會飆高，而上個月趕上難得一遇的‘錢荒’，所以收益率才會不正常的飆高至罕見的6%以上。到了7月收益就會慢慢回落了。”

　　分析：收益仍高於上半年

　　儘管理財産品收益開始回落，不過仍在5%以上，高於今年上半年及6月初的水準。

　　“整體上，預計宏觀貨幣政策下半年偏緊，因此資金利率會偏高。在此背景下，預計下半年理財産品的收益將高於上半年，但6%左右的收益是不可持續的。”東方證券銀行業分析師金麟分析認為。

　　對普通市民而言，目前仍是購買理財産品的一個好時機。“5%的收益比上半年仍要高，且面臨繼續下降的可能，因此現在購買理財産品或是7月，甚至9月底以前最好的一個時點。”有理財師建議購買中長期理財産品以鎖定高收益，3個月以上甚至6個月至1年期限的産品是最佳選擇。

　　解讀：貸款利率或上浮

　　有分析指出，整體上看下半年資金仍會偏緊，因此銀行理財産品收益還是會高於上半年。“利率短期內仍有上升的壓力，中期內大體有一定的緩解，預計下半年銀行同業利率水準比上半年高。一是外匯佔款比上半年會少；二是對影子銀行的監控加強各家銀行都會補充流動性的頭寸。”金麟表示。

　　在6月份銀行間市場罕見鬧“錢荒”的影響下，儘管銀行發行了很多高收益理財産品來攬儲，但流動性偏緊的情況或影響銀行利潤。“‘錢荒’對資金融入性銀行會産生負影響，不過整體來看，其對銀行利潤的影響有限，預計最大的負面影響也就在3%之內。”金麟分析指出，下半年來看，銀行如果把導致錢荒的結構性原因“期限錯配”扭轉過來，錢荒的影響將逐漸減少。

　　值得注意的是，下半年資金面偏緊的情況下，不僅理財産品收益有望高於上半年，銀行貸款利率也可能會上行。“利率上升、資金偏緊主要體現在銀行貸款利率上升，下半年預計整個銀行業貸款息差收入不錯，但貸款品質或面臨考驗。”金麟認為。

　　(據《廣州日報》)