2012年人民幣對美元匯率告別以往單邊升值的勢態，走出了一條雙向波動明顯、波幅擴大的新趨勢，在經歷了貶值和升值的階段之後，至年末人民幣略為升值。而人民幣對其他貨幣則有升有貶值，其中對日元升值高達約13%，對英鎊及加元分別貶值約2.7%和1.5%。

　　展望2013年，在央行繼續實施穩健貨幣政策及國內經濟回暖的基礎上，多位專家表示人民幣匯率或繼續保持雙向波動的趨勢，對美元有望繼續小幅升值。理財方面，持有人民幣理財更划算。而外匯配置上，建議拋出日元，可考慮持有加元和英鎊等。

　　人民幣對美元或升1.5%

　　去年以來，我國匯改進程進一步加快。自4月16日起，央行宣佈將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由0.5%擴大至 1% 後，人民幣對美元匯率告別以前單邊升值的趨勢，而形成了雙向波動明顯且彈性增加的新趨勢。從5月份到7月份的貶值，到9月、10月以來的升值，人民幣對美元即期匯率一路從6.39升至6.22，波動幅度最高達2.7%。不過，如果從年初算起，人民幣對美元則升值約1%(按即期匯率計算)。

　　相比2005年匯改以來人民幣對美元每年升值約5%的情況，2012年升值幅度較小。未來人民幣亦不具備大幅升值的可能性。

　　澳新銀行首席經濟學家劉利剛表示，在連續7 年的人民幣升值進程中，人民幣兌美元的名義升值幅度達到了25%，實際升值幅度則達到了30%，未來人民幣快速升值的空間已經十分有限。預計人民幣將在2013 年升值大約1.5%，到年底人民幣兌美元大約交易在6.10水準。

　　渣打銀行2013年預測報告稱，2013年人民幣將對美元溫和升值，預計2013年第一至第四季度，每個季度末人民幣對美元分別為6.26 、6.24 、6.20 、6.16。

　　劉利剛認為，在人民幣兌美元的交易波動區間被擴大至+/-1%之後，預測人民幣的短期走勢也變得更加困難。在人民幣單邊升值趨勢消失後，人民幣的雙向波動風險已經明顯增加，

　　投資者也需要使用更多的手段來對衝人民幣的匯率風險。

　　拋出日元 持有加元

　　近期受日本新任首相安倍晉三提出的無限量寬鬆貨幣政策影響，日元開始大幅貶值。美元兌日元創近20個月高位86.63，專家表示美元兌日元2013年或升到95。而2012年以來，人民幣對日元升值約13%，明年將繼續升值。

　　廣東中行外匯分析師胡年豐表示，2013年日元是下跌的行情。基本面上日本經濟呈現衰退跡象，而貨幣政策上是寬鬆基調。胡年豐建議，若目前手中持有日元，且沒有實際用途的市民，建議儘快拋出日元。

　　除日元外，2013年澳元整體將出現下跌。胡年豐表示，澳元2012年下半年表現出基本面偏弱，但匯率走勢卻相對強勁，不過促使匯率走強的因素難以持續，且未來澳元降息的可能性依然較大，因此整體澳元偏空，不建議持有。

　　那麼在外匯配置上，2013年何種外幣可以配置？專家表示可考慮持有商品貨幣加元及歐係貨幣英鎊和歐元。

　　瑞銀分析師Thomas Flury表示，像2012年一樣，2013年我們依然看好增長強勁國家以及大宗商品生産國貨幣，並建議將一部分核心配置轉為加元及英鎊。因其受到結構性利好推動，這些看好的貨幣在低速而穩定的增長環境下仍將獲得有力支撐。

　　Thomas Flury認為，2013年歐元兌美元仍可能是缺乏明確趨勢的一年，歐元僅可能小幅上漲。不過，胡年豐表示，歐債危機對市場的影響慢慢在消散，市場焦點在轉移。明年歐元會受到一些提振，出現一個反轉也有可能。建議可考慮持有一部分歐元。

　　渣打銀行2013年預測報告認為，由於持續的經濟走弱以及美元的波動，歐洲貨幣在2013 上半年或許仍將面臨壓力，具體來説，預測歐元和瑞士法郎將在近期內進一步走弱，下半年將逐步復蘇。2013 年一季度商品貨幣可能因基本面影響而波動，但進入下半年則應該強勁復蘇，其中以紐西蘭元和加元為首。

　　理財建議：持有人民幣理財更划算

　　元旦期間，銀行理財産品收益已經出現小幅回落。今年以來，整體理財産品市場收益呈現下滑的趨勢，主要是受央行兩次降息及週邊歐美等寬鬆貨幣政策影響。在人民幣對美元小幅升值的情況下，專家建議2013年持有外幣理財或不如人民幣理財划算。

　　2012年6月份兩次降息後，銀行理財産品的預期收益下滑至4%~5%之間，而在年末則有不少産品預期收益超過5%，甚至有銀行推出兩年期産品預期收益高達6.5%。但這種年末銀行推出高收益産品攬儲的情況平時難得一見。

　　理財專家預計，今年央行仍將實施穩健的貨幣政策，在此基調下銀行理財産品的預期收益或于2012年下半年持平維持4%~5%的水準，而受銀行月末和季末存貸比考核影響，屆時仍會出現高收益理財産品。

　　值得注意的是，去年受美國QE3等週邊量化寬鬆政策的影響，歐元、美元等主要外幣的存款利率和理財産品收益均出現下滑。以美元為例，年初的時候一年期美元理財産品收益為4%，目前僅為2%左右。

　　此外，以前因為可以獲得利差和息差收入而備受市民熱捧的澳元如今則是燙手的山芋。去年以來澳大利亞央行多次降息，目前澳元利率為歷史低位3%，與人民幣一年期基準利率3%已無差別。

　　不過，對於高風險偏好的市民來説，澳元依然具有吸引力，因為澳元結構性理財産品的收益仍在5%~6%左右。理財師提醒，未來澳元貶值的可能性更大，需防匯差的損失。

　　具體而言，一方面，專家建議如果沒有用匯需求的市民，不建議持有外幣理財。如果有實際用匯需求的市民，購匯澳元、日元等可以不急購匯，到需要前一段時間再考慮購買可能更划算；而購匯歐元、加元、英鎊等可以逢低買入；購匯美元則多留意市場變化，根據需求出手。

　　另一方面，如果從分散風險資産多元化的角度來看，2013年可以考慮買入部分加元、英鎊和歐元等。 （記者李震）