今年上半年銀行已公佈的理財産品到期收益率讓人眼前一亮。普益財富最新統計數據顯示,上半年公佈到期收益率的8083款産品中,有98%實現最高預期收益率。

　　值得注意的是,在到期收益率排名前20的産品中,有17款為結構性産品,而未實現最高預期收益率的57款産品中,有32款為結構性産品,結構性産品的表現可謂喜憂參半。

　　98%實現最高

　　預期收益率

　　上述統計數據顯示,2012年上半年到期銀行理財産品共有12936款,有8083款産品公佈了到期收益率,平均到期收益率為4.81%。其中,7946款産品實現最高預期收益率,佔比達98%。

　　普益財富研究員吳濘江表示,上半年有80款産品到期收益率超出最高預期收益率,平均到期收益率為5.65%,遠高於4.81%的市場平均到期收益率,其中以投資債券和貨幣市場工具類産品為主；另外,上半年有57款産品未實現最高預期收益率。

　　“理財産品的收益率反映了當前融資成本,收益率高説明上半年企業融資的成本偏高,下半年隨著資金面放寬,預計理財産品的收益率將會從高位逐步回落。”資深銀行業研究人士付立春告訴證券時報記者。

　　從銀行類型來看,外資銀行有454款産品公佈了到期收益率,平均收益率達5.6%,位居榜首；股份制商業銀行以4.97%的平均到期收益率緊隨其後；城商行有1913款産品公佈了到期收益率,平均到期收益率為4.95%；而國有大行公佈的2361款産品平均到期收益率為4.3%。

　　結構性産品

　　易“踩地雷”

　　證券時報記者注意到,在到期收益率排名前20的産品中,僅有3款中資銀行的産品,其餘17款均為外資銀行發行的結構性産品,到期收益率均達10%以上。比如東亞銀行名列前茅的産品均為結構性産品。

　　然而,未能實現最高預期收益率的57款産品中,亦有32款為結構性産品。其中,掛鉤價格的有16款,掛鉤匯率的有10款,此外還有掛鉤期貨、股票和基金的産品。

　　由於今年黃金價格出現了較大幅度下跌,掛鉤黃金價格的結構性産品成為該類産品的重災區。比如,中國銀行13款“搏弈-V人民幣金上加金理財産品”和1款“匯聚寶-V美元金上加金理財産品”掛鉤黃金價格的産品均只實現了最低預期收益率。

　　東方證券分析師王鳴飛指出,結構性産品是一種將固定收益産品和具有選擇權的金融産品,比如遠期、期權、掉期等進行組合的金融産品。相對而言,這類産品的杠桿率較高,投資者要麼收益很高,要麼虧得很慘,比較適合風險承受能力較高的投資者。