週二債市資金面緊張態勢有所加劇，整體收益率繼續小幅上行，高等級債券交投較為活躍。

　　當日資金面較為緊張，銀行間質押式回購需求從隔夜品種到14天品種都比較多，其中跨季的14天品種回購利率大漲20bp。受資金面影響，二級現券交投拋盤較重。國債方面，中長期品種收益率微幅下行，3年期成交在2.60%附近，5年期成交在2.96%附近，7年期成交在3.19%附近，10年期成交在3.41%；金融債方面，一級市場續發“福娃債”大多獲得2倍左右的認購，農發行招標發行的10年期農發債中標利率4.04%，超出市場預期。受此影響，中長期品種收益率上行約2bp，5年期成交在3.62%-3.64%，7年期成交在4.05%附近，10年期成交在4.15%-4.17%；央票成交收益率受資金面影響較大，半年期成交在2.65%-2.70%，1年期成交在2.72%附近。

　　信用品種方面，整體收益率上行，短券拋盤較重，短融成交收益率上行以高等級券種為主，AAA券種12五礦cp01成交在3.30%附近，AA券種11北電cp01成交在3.60%，AA-券種12方圓cp01成交在4.65%；中票交投較為清淡，高等級券種成交相對較多，收益率上行約5bp,如不到3年的12中建材MTN成交在4.0%附近，4年多的11中煤MTN1成交在4.12%，不到7年的11華潤電MTN1成交在4.73%附近；企業債交投以高等級券種為主，10年期12中石油02成交在4.85%，15年的11國網債02成交在5.09%附近。

　　本月資金利率受中國重工轉債發行及信貸資金投放加快等影響維持高位運作，尤其是跨季因素影響下，月末前資金緊張局面未能有效緩解。此外，經歷了降息之後，銀行的實際資金成本並未實際降低，這也一定程度上抑制了銀行大幅配置的動力。在下一步政策出臺之前，債市仍將維持窄幅震蕩態勢。