從去年7月開始，CPI一路上揚。為控制通脹預期，自2月9日起，金融機構1年期存貸款基準利率分別上調0.25個百分點，其他各檔次存貸款基準利率相應調整，這是央行自去年10月以來第三次加息。應對通脹，離不開資産配置，但是專家認為，理財産品名目繁多，投資理財也需謹慎小心，提高自己的理財技巧，謹防誤區。

　　兔年投資應“狡兔三窟”

　　所謂抗通脹，實際上就是減少收益率低於通貨膨脹率的投資及現金，例如存款、收益率較低的債券等。央行2010年四季度儲戶調查也顯示，45.2%的城鎮居民傾向於“更多投資(如購買債券、股票、基金等)”，“更多投資”取代“更多儲蓄”成為居民的第一選擇。

　　時富金融財富管理高級分析師蔣競表示，對於普通老百姓來説，房産、債券、股票類金融産品和貴金屬是最常見的四大類理財産品。但當前的環境下，老百姓要找到合適的抗通脹産品並不容易。

　　2011年加息預期和樓市調控都決定了房地産並不是投資的好選擇，債券的收益率也會因加息而受到影響；而上證綜指2010年累計下跌14.31%，在全球股票指數漲幅排名中倒數第三；國際金價則屢屢上衝每盎司1400美元的歷史高位，短期波動太大、風險較高，並不適合對黃金市場沒有長期跟蹤的普通百姓。

　　“其實抵禦通脹最重要的就是合理配置自己的資産結構，減少流動資産。 ”大學畢業4年的白領李周道出了他的理財經。從2007年開始，他就每年購入分紅保險，年收益在3.75%－4.25%之間，這樣既可以防通脹，又可以保障養老和健康。李周現在又增購了受益通脹的保險股、消費股和一些高端品、奢侈品的股票。

　　銀行高級理財客戶經理金蕾認為，通脹預期強烈，投資者應該更加重視所配置資産的流動性和盈利能力。可以選擇間接掛鉤物價的結構性理財産品，例如掛鉤消費類股票、醫藥類股票或者大宗商品價格的基金；配置好基金組合，如70%的股票型基金、20%的債券型基金和10%的其他類基金；還要注意定投，平攤投資成本，不要只盯著單只基金或者單個短期理財産品。

　　適當負債可以“保衛”資産

　　據國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松等專家預測，2011年的通脹水準會比較高。而目前一年期整存整取利率僅為2.75%，“負利率”的局面很難在短期內改變。

　　這就意味著，儲蓄將變得不划算，貨幣購買力將打折。假如居民在2010年初辦理了一筆1萬元的一年期定存，按照當時的存款利率2.25%計算，到期可以拿到10225元；但2010年全年CPI“破3”達到3.3%，實際只能購買9670元的東西，存了一年相當於損失了105元。

　　而負債則意味著債務縮水。目前一年期貸款利率為5.81%，如果扣除通脹帶來的貨幣貶值率，實際利率將比較低，也就是説現在貸款的實際成本較低。如果償債能力較強，適當舉債投資，收益率可能高於銀行存款。 “尤其是貸款購買車子、數位産品等耐用消費品和投資品，可以利用銀行提供的信用，獲得免息或者分期付款低息的服務，達到抵禦通脹的目的。 ”蔣競説。

　　這正是白領丁星的選擇：分期貸款買車，把本來屬於來年的消費提前，增加低利率、固定利率的負債——“海囤”既是省錢之道，也是理財之選。

　　理財也要謹防誤區

　　業內人士同時也提醒，在投資火熱的同時，老百姓還應擦亮雙眼，選擇適合自己的投資理財産品。很多理財産品的文本條款眾多、語言晦澀，老百姓往往只盯著自己熟悉的指標，例如收益率、成長率等，容易走入誤區甚至掉進陷阱。

　　人壽個險代理人周忠月告訴筆者，現在賣得比較好的保險産品都是生存金給付較快的産品，也就是説交完保費後第二年初就開始領生存金的險種。 “很多老百姓誤以為返還越快，收益就越高，其實是羊毛出在羊身上。 ”

　　她建議，買保險還是要看個人需求，像年輕人是家裏的經濟支柱，尤其是買了房有貸款壓力的時候，就應該買純保障型的定期壽險，雖然這種保險沒有儲蓄投資性質、沒有分紅，但是保費比較便宜，而且保障高；在這種基礎上還有財力需要投資的，才應該購買分紅型和萬能型等帶有投資性質的保險。而40歲左右的中年人則應該未雨綢繆購買養老、年金等險種。

　　蔣競也認為，在購買基金時，老百姓偏向於選擇價格偏低的基金，認為價格越低就越沒有下跌空間、越保險穩健，事實上，基金的成長率和其他綜合指標更為重要，這些投資理念和技巧都有待提高。

　　此外，像黃金股票和黃金期貨這類風險較高的投資品種，需要很高的投資技巧和專業知識，也不太適合普通投資者參與。對於一些黃金類結構性理財産品，也需要有較強的市場預判能力，短期波動也比較大，投資者參與其中需要有較強的風險承受能力，普通百姓還是適合買實物黃金或者投資型金條。 （周琳 姚玉潔）