繼上周停滯1年半的央票再次出山，央票加正回購的組合拳便已經形成。不過，昨日在公開市場上，央行加強了“兩拳”的重量，共向市場回收790億元的流動性。

　　央行公告顯示，在公開市場招標發行270億元3個月期央行票據以回收市場流動性，並伴隨520億元正回購操作。本期央票價格、參考收益率均不變，分別為99.28元、2.9089%，規模較上期(5月9日)100億元3月期央票明顯增加；正回購中標利率不變，為2.75%，規模較上期370億元28天正回購有所放量。

　　根據數據顯示，本週公開市場無央票到期，正回購到期量為1010億元，到期資金量較上周減少850億元。由於央票與正回購雙管齊下，且雙雙放量，本週央行公開市場重現凈回籠上升。

　　此次央票數量較上一期的100億元有所加大，在金融問題專家趙慶明看來，主要是源於中國日益高漲的外匯佔款。今年以來，中國經濟企穩回升，人民幣匯率屢創新高，加上當下全球經濟體大多處於降息或量化寬鬆時期，短期投資性的熱錢借勢流入國內，以賺取中外利差。

　　而國開證券宏觀分析師杜徵徵表示，270億元的央票規模並不算很大，因為現在的資金面較為寬裕。央行的意圖或是增加央票吸引力，這樣可增加回籠流動性的規模，以防止流動性氾濫。

　　此外，趙慶明進一步分析道：“重啟央票絕不是貨幣政策收緊的信號，而且降息通道已打開。”中國經濟回暖依然疲軟，雖然投資增長勢頭不錯，但PPI等指標負增長的趨勢卻有所擴大，中小企業並不景氣；國際環境也不盡如人意，隨著歐洲、澳大利亞、韓國等地區降息紛至遝來，中國不可能收緊貨幣政策，反而會打開降息通道，“不過考慮到通脹等因素，降息可能並不會來得很快。”(記者 姜樊)