央行連續降息 樓市近期暖意盎然

2012-07-12 16:02     來源:京華時報     編輯:范樂

  央行連續兩次降息接踵而至,市場似乎已經嗅到“不差錢”的信號,春江水暖鴨先知,樓市近期也暖意盎然。

  降息改變了什麼?需要資金的市場首先嗅到的是流動性的改變。因為錢是很“聰明”的,它最知道上哪能增肥,銀行降息,錢放在銀行的收益就少了,聰明錢就最先跑開,去哪呢?找增肥的地方,或者去找更能賺錢的地方,或者乾脆花掉,也就是消費掉。於是,聰明錢或者跑到股市房市,或者跑到消費市場,而企業拿錢的代價也低了些,生産也會活躍起來,這是經濟逐漸變熱的路徑。

  不過,兩次加息加上年內兩次降準,對市場流動性的釋放仍然是漸進式,對樓市的精神刺激大於實質利好,並不能説樓市就此大起底。對壓抑了許久的樓市來説,預期的改變是一個反彈的信號,但長期而言,由於“去投資化”的限購限貸政策尚未明顯鬆動,對房企影響大的是貸款額度,只要能貸下款來,利率高低企業都能接受。如果開發商拿到的貸款額度有所鬆動,拿到貸款的機會更高。此外,還要看樓市是否真正回暖,因為銷售情況直接關乎開發商的現金流狀況。加之房産稅的預期雖然並不緊急,卻也始終虎視眈眈在後,所以,樓市的報復性反彈或者並不能帶來大牛市。

  股市是另一個對錢敏感的地方,降息對於股市的長遠發展,屬於實質性利好。短期內會有部分板塊趨於活躍,績優股、實值股、低市盈率股、高送派股。降息有利於進一步凸現績優股、實值股的魅力。房地産股、保險股等“息口敏感股”會望風而動,但是,存款利率下調幅度小于貸款利率,對於銀行而言,有利有弊,縮小銀行存貸款利率的差額對於銀行的贏利增加了壓力;同時增加了銀行吸儲的難度。但是,增加放貸,以及經濟的復蘇和發展,帶動銀行業務量的攀升,有利於銀行增盈。總體看,對於銀行股來説,長線仍有利好作用、短線則看資金是否追捧。擴大內需概念股也會成為收益者,從降低“兩息”來看,鬆動宏觀經濟政策,已經不是一個議題,而是正在實行中的事情。其著眼點,是克服世界經濟增長持續放緩對我國經濟發展帶來的不利影響,保持國民經濟持續、快速、健康發展。

  對於銀行來説,則是挑戰和機遇並存,繼續擴大貸款利率浮動範圍,或者帶來利率市場化改革的加速,利率有了更大的自主,銀行多的不僅僅是權力,金融機構自主定價引進了市場化競爭,重要的是銀行客戶手中也有了更多的選擇權,銀行利潤不再是鐵板一塊,服務就會更好,這或許是客戶更願意看到的。

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