美國樓市回暖標普500指數創新高 中國4月PMI降至50.6顯示經濟復蘇仍脆弱
編者按：
在剛剛過去的五一假期，國際金融市場並不平靜。數據方面，美國消費者信心指數4月份出現好于預期的反彈，2月份美國20個大城市房價同比漲幅（9.3%）創2006年房地産泡沫破滅以來的最高水準，這些利好刺激美國股市標普500指數再次刷新歷史紀錄。
美股迭創新高，A股4月則繼續熊冠全球。昨天公佈的中國官方4月製造業PMI指數回落，新訂單、庫存等多項指數均下降，出口訂單降至榮枯線下方，顯示製造業需求仍面臨壓力。分析稱，在連跌三個月後，A股5月或存在小級別技術反彈，但基本面依然較弱，而且還面臨IPO重啟等壓力，股民不要有過高的期待。
其他市場方面，期貨市場和金市波瀾不驚，雖遭遇ETF繼續減持，但國際現貨金價保持相對高位震蕩格局，週邊工業品則衝高回落。投資者目光聚焦即將公佈的美聯儲利率決議。市場預期美聯儲強調寬鬆貨幣政策且歐洲貨幣政策會降息，美元短線或走弱，這將對黃金和大宗商品提供短期支撐。但分析稱，按照慣例，金價節後存在大幅震蕩的風險，投資者需謹慎。
中國國家統計局和物流與採購聯合會昨天公佈，4月官方製造業採購經理人指數(PMI)持續此前的下滑態勢，自上月的50.9降至50.6。
分項數據顯示，産出指數下降了0.1個百分點，同時，新訂單和新出口訂單指數則分別下滑了0.6和2.3個百分點，降至51.7和48.6。此外，購進價格也出現了10.5個百分點的大幅下滑。購進價格指數從3月的50.6大幅降至40.1。
此前公佈的匯豐4月製造業PMI初值也意外自51.6降至50.5，而此前公佈的中國一季度GDP7.7%的增長率遜預期，經濟增長面臨挑戰。
財政支出和投資相對較慢
“4月份PMI指數小幅回落，表明經濟回穩的基礎還不鞏固。”中國物流與採購聯合會特約分析師張立群稱。澳新銀行大中華區首席經濟師劉利剛則點評道：“從這段時間的經濟表現來看，財政支出和投資相對較慢，是經濟減速的最重要原因”。
“未來經濟增速有小幅下行的可能，應著力穩定國內需求，提高經濟回穩的可持續性。”張立群表示。劉利剛則預測：這或是一個信號，表明中國官方在考慮將更多的重心放在解決結構性問題上，改變一直以來以投資為中心的經濟政策。
與此同時，數據表明未來兩個月的貨幣政策仍將保持相對寬鬆。劉利剛認為，為了防止整體經濟出現嚴重的下滑，中國官方應儘快出臺詳細的城鎮化舉措，同時也需要出臺結構性減稅政策以減輕中小企業和服務業的負擔，並更快地推進利率市場化的進程。
美股創新高 A股全球墊底
由於經濟復蘇不盡如人意，在剛剛過去的4月份，滬深A股在全球十大主要股指中繼續“稱熊”，也是唯一下跌的兩大股指。其中，上證指數報收2177.91點，當月下跌了2.62%；深成指報收8691.39點，月跌幅也高達2.23%。其餘的八大股指均有正收益，而由於大規模的量化寬鬆，日本股市4月份表現最好，日經225指數當月上漲了11.8%，遙遙領先其他股指。
值得注意的是，A股休市期間，美股連續上漲，週二美股標普指數收于1597.57點，再創歷史新高。有市場分析人士表示，一方面是美國近期數據顯示，雖然經濟復蘇較弱，但勢頭不錯。另一方面，美聯儲可能繼續維持寬鬆貨幣政策。而美國上市公司最新業績多數喜人，利好股市。
經濟數據方面，美國消費者信心指數4月份出現反彈，升至68.1，好于市場預期。而今年2月份，美國20個大城市房價同比上漲9.3%，同比漲幅創2006年房地産泡沫破滅以來的最高水準。同時，美國聯邦公開市場委員會上月30日開始舉行為期兩天的貨幣政策例會。分析人士普遍預計，美聯儲繼續維持寬鬆政策的可能性較大。
5月或迎小級別技術反彈
面對A股連續全球墊底，股民對已經到來的5月份期望值較低，而記者對比主流機構觀點也發現，多數人士對本月市場不抱太大希望。
華泰證券研究員張力指出，目前市場毫無疑問是弱勢市場，不排除目前股市已經是全年低位區域。但由於各方面數據顯示當前我國經濟企穩跡象並不明顯，投資者對經濟形勢較為擔憂。因此，預計近期市場仍將以震蕩整理為主。
不過，國都證券研究員肖世俊他預計在IPO重啟臨近前或有利好政策釋放，因此，指數久跌後5月有望迎來小級別技術反彈。而從整體而言，難有大級別反彈，預計仍以新消費新服務新産業及改革紅利板塊的結構性機會為主。
1
美元：5連陰后關鍵看非農數據
受美國首季GDP增長不及預期影響，美元指數出現5連陰，也是2012年1月下旬以來最長連跌紀錄。目前美元指數有效跌破60日均線支撐，並刷新2個月低點，打開進一步下行空間。後市目標看向81.50，如果跌破則下看至79.50。昨日，美元指數在81.7上下波動。
持有人民幣理財更划算
由於美聯儲很可能重申其貨幣寬鬆立場，美元短期或繼續承壓。不過，4月非農數據及歐洲央行議息成為本週影響美元走勢的關鍵。若4月份非農業數據不及預期，美元未來2~3周將加深調整，或跌至79；但中長期看，由於美國經濟對比優勢尚未改變，市場依然看好美元。
上週五，人民幣對美元匯率再創歷史新高；其中人民幣對美元中間突破6.23，報6.2208,即期匯率收盤報6.1650。理財師建議，如果上半年需要使用美元，現在可逢低分批買入。而如果沒有實際使用美元的需求，則建議持有人民幣理財。
2
黃金：最大ETF連減4日金價仍高
五一期間，由於機構對歐洲與美國的貨幣會議存在期待，國際現貨金價保持相對高位震蕩格局，昨日中午行至1474美元/盎司位置，國內紙黃金價格普遍走到了290元/克以上位置。廣州千足金首飾價格高至385元每克附近位置，但市中心商場中的金條銷售依然旺盛，金首飾銷售則有所退熱；部分紙黃金投資者在長期期間逢高了結了抄底的紙黃金。白銀目前在24.4美元附近位置震蕩，成交清淡。
全球最大的黃金ETF看空金價的態度不改，連續4個交易日減倉，累計減倉21噸。但由於在此之前的兩周時間裏，亞洲黃金買盤強勁，不排除國際機構認為打壓成本過大、放棄做空計劃的可能性。
3個月內仍屬金市淡季，且美元強勢走勢很難被徹底改變。常勝貴金屬陳建成認為：金價即使能突破1480美元關口，也很難在1530美元以上位置獲得有利支援，維持淡季震蕩形勢的可能性偏大。歷史走勢中，多年“五一”長假之後，金價都有大幅度震蕩，建議節後先觀望後操作。部分業內人士堅持認為：每逢長假必然清倉，應是黃金投資的原則。
3
期貨：工業品衝高回落 農産品搶眼
五一期間，週邊期貨市場工業品走出衝高回落的走勢，由於市場預期美國和歐洲央行可能進一步放鬆貨幣政策，期貨市場週一大漲，但到週二時有所回落。紐約商業期貨交易所（NYMEX）6月原油期貨週一收盤報94.50美元/桶，持續強勁攀升。但到週二時市場有所回落，昨日的電子盤中跌破93美元。
不過，芝加哥期貨交易所（CBOT）的農産品期貨多數上漲，因擔心美國天氣濕潤導致玉米播種推遲從而導致減産，玉米期貨在週一大漲6.46%，當日小麥主力合約也上漲3.47%，只有豆油表現疲軟。週二以及昨日的電子盤中則回落明顯。專題文/ 記者
（張忠安、陳海玲、井楠、陳芳、李震
製表：記者張忠安）
