上周標普500指數表現平淡，當周下跌0.1%至1101.60點，7月漲幅則為6.88%，企業盈利數據繼續推升股指。美企業績整體表現尚佳，但是美國的經濟數據則不然。企業盈利表現強于預期，銷售表現則次之，故二季度成為了美企又一個成本削減型的盈利增長季。市場關於銷售增長的信號正在整固，儘管增長速度將會大大放緩。而投資者擔心，企業缺乏強勁的銷售增長會導致新就業人數減少，因企業不必再補充庫存和增加廠房、設備以及其他等資本性支出，而這也將最終降低消費者信心及其支出。此外，美國第二季度的國內生産總值（GDP）初期估值低於預期，且GDP前值亦被下調，表明美國經濟衰退比數據披露的更加嚴重。

　　標普500指數上週一高開，因股市領頭羊——聯邦快遞公司（上周共收穫4.5%的漲幅）業績強勁，給國內和國際的未來貨運帶來積極信號，當日該指數收漲1.12%，為該周最好表現。上週二，股市坐上“蹺蹺板”先漲後跌，並將該趨勢貫穿當周剩下的交易日，消費者對就業的擔憂與良好的企業盈利互搏，當日指數最終收跌0.11%。上週三與上週四則承接了此前的下跌行情，分別下跌0.69%和0.42%，而美國經濟數據亦多空互搏，上週三的工廠耐用品訂貨數據下滑和上週五美國的GDP數據引發了美國經濟是否二次探底的討論，並消化了企業財報的利好。上週五，美國二季度的GDP初步估值在開市前宣佈，當天美股低開。但隨後發佈的美國7月密歇根大學消費者信心數據彌補此前股市頹勢，該指數最終收盤微漲0.01%。

　　在行業和個股方面，企業的財報依舊主導市場走向。美企業績持續走強，但銷售數據卻弱于預期。上周，標普500指數的10個行業板塊中，漲跌數均衡，各佔50%。其中，通訊板塊收穫最大漲幅，為1.6%，全球領先通訊服務提供商美國電報電話公司（AT&T）和韋裏遜（Verizon）分別上漲1.6%和3.7%；IT板塊上周表現最糟糕，收跌1.6%，其中矽谷晶片製造商MEMC電子材料公司股票在上週五及上周分別跌去15.1%和18.2%，因該公司業績糟糕和盈利前景為負面。

　　上周在跌幅榜中，集合主機板製造商LSI公司股票跌去15.9%，因該公司大規模的晶片庫存積壓讓投資者擔憂，儘管該公司此前發佈了利好的盈利消息；網際網路公司Akamai科技公司下跌16.9%，因其産品的價格壓力預期凸顯；系統安全及應用程式提供商賽門鐵克公司跌去14.6%，因營收數據較低。照相器材製造商柯達公司下跌了17.1%，因其盈利數據令人失望。鋼鐵製造商合眾鋼鐵公司和AK鋼鐵公司則分別下跌9.3%和9.2%，因其未來的鋼鐵需求受質疑。漲幅榜中，石油和天然氣出口商昆塔納能源公司上周表現最佳，漲17.6%。

　　本週，企業財報對市場的影響將逐漸減弱，因主要發佈季報的企業為消費相關公司。我們將把注意力放在本週經濟數據上。8月3日和4日，美國6月建築支出數據、個人收入及支出數據和工廠訂單數據將發佈。8月5日市場將關注就業數據，即美國7月份ADP就業數據，市場普遍預期為ADP就業人數上漲。而週四和週五，7月31日當周美國首次申請失業補助人數及7月份失業率將悉數出爐。市場預期，美國失業人數會略有下滑。（霍華德斯韋爾布拉特 作者係標準普爾資深指數分析師　吳心韜編譯）

　　標普500成份股漲幅前五位

　　1 昆塔納能源公司 （QEP）+17.59%

　　2 思傑系統公司 （CTXS）+14.98%

　　3 溫德姆環球公司 （WYN）+12.42%

　　4 世邦魏理仕集團公司 （CBG）+11.92%

　　5 IPG集團公司 （IPG）+11.94%

　　標普500成份股跌幅前五位

　　1 MEMC電子材料公司 （WFR）-18.15%

　　2 伊斯曼柯達公司 （EK）-18.14%

　　3 LSI公司 （LSI）-16.91%

　　4 Akamai科技公司 （AKAM）-14.85%

　　5 賽門鐵克公司 （SYMC）-14.61%

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