銀行利潤增速10倍于CPI漲幅

2012-02-13 10:09     來源:廣州日報     編輯:范樂

  昨天中國國家統計局公佈,中國1月居民消費價格指數(CPI)同比漲幅意外反彈至4.5%,並結束此前連續五個月下降的趨勢,而生産者價格指數(PPI)增長則掉至兩年新低。

  出人意料的數據變化暗藏著中國經濟的微妙變化,令中國未來政策調整將更加謹慎,放鬆力度與速度恐將弱于預期。

  焦點1

  通脹為何意料外繼續上漲?

  因為食品價格又漲了。

  統計局數據顯示,中國1月食品價格同比上漲10.5%,為當月CPI貢獻了3.29個百分點漲幅,非食品價格亦上漲1.8%。

  受春節前食品價格上漲拉動,1月食品價格環比漲幅4.2%,較去年12月的1.2%的漲幅大幅加快,與之前五年春節前的食品價格環比平均上漲4%相比也略高。食品價格中,蔬菜價格漲幅從12月的11.5%漲至1月的23%,為CPI貢獻0.7個百分點;豬肉價格漲幅也從12月的21.3%加快至25%,貢獻0.8個百分點。非食品價格漲幅從12月的1.9%放緩至十五個月來的新低(1.8%)。居住類價格漲幅則放緩至三年來的低點(1.9%)。

  匯豐銀行中國首席經濟學家屈宏斌表示,1月消費物價指數同比漲幅超預期反彈至4.5%,背後的主要拉動因素為食品價格在春節前後的季節性上漲。非食品價格受工業品價格指數影響,回落趨勢不變。

  “CPI高於預期是受到農曆新年假期的影響,但需要一併觀察1月和2月的數據,才能真正評定出當前的通脹情況,”澳新銀行駐上海經濟學家HAO ZHOU認為。 加拿大皇家銀行Brian Jackson説春節假期産生一定影響是不可避免的,因為今年春節是在1月份,去年是在2月份。但這種影響似乎比預期更大。

  焦點2

  PPI與CPI剪刀差擴大

  滯脹壓力又現

  1月份PPI較上年同期上升0.7%,較去年12月的1.7%和近期峰值2011年7月的7.5%顯著下滑,是兩年來的新低。同時1月PPI環比則下降0.1%,這較2011年2月的近期峰值大幅下降。

  CPI的連續上漲伴隨著PPI連續環比下行,兩者剪刀差擴大。經濟又到了滯漲風險的路口。

  華融證券宏觀分析師肖波更是指出,PPI的數據更令人擔心,PPI低於1%,説明在緊縮政策下PPI出現明顯的價格下跌趨勢,顯示了通縮的徵兆。

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