進入2013年以來，尤其是近日，人民幣對美元即期匯率屢創新高，引起各界的廣泛關注。

　　雖然短期來看，人民幣即期匯價如果出現新高突破，可能還會影響市場預期，進而增加升值壓力，但是考慮到實體經濟因素中，國內需求仍然疲軟，因此無法刺激匯率的大幅上升。

　　綜合國內外經濟形勢及各類因素，可以預期2013年人民幣對美元的升值幅度有限，更可能呈現小幅升值的態勢。實際上，連續7年以來人民幣對美元的實際升值幅度達到30%，已經接近均衡水準，繼續大幅升值並不現實。

　　當然，在維持人民幣匯率穩定的同時，必須儘快推動匯率機制的市場化改革。一則，應當進一步提高人民幣匯率彈性，即加大人民幣對美元中間價的波動幅度。當前，由於人民幣對美元的浮動幅度有限，實際上央行不得不隨時通過買入美元進行價格影響，這種較高的匯率政策成本顯然難以持續。

　　二則，進一步完善匯率形成基礎。現在的匯率仍然是以盯住美元為基礎，因為每日外匯交易中心按做市商報價來公佈美元中間價，然後套算對其他貨幣的匯率，難以及時反映人民幣綜合有效匯率。因此，應該加快推動人民幣與非美元貨幣的直接交易計價，切實推進“參考一籃子貨幣”的匯率形成機制改革。

　　三則，推動外匯市場的擴容、創新和國際化。全球外匯市場是一個容量巨大、流動性高的國際金融市場，而我國的銀行間外匯市場相對封閉，規模有限，無法充分實現價格發現的功能。因此，伴隨資本項目改革的步伐，逐漸增加外匯市場的深度和廣度，增加境內外參與主體，都是需要考慮的。同時，現有的外匯金融産品嚴重缺乏，只有人民幣遠期和掉期，創新不足不僅使得管理匯率風險存在困難，也使得市場交易效率有限。所以，推動外匯衍生品創新，也是外匯機制整體改革的有效組成部分。　□楊濤(北京 學者）