上周大盤出現了止跌企穩跡象，這與前期止跌現象的市場特徵明顯不同。並且週末消息面上有利因素增多，這是否預示著真正意義上的階段見底反彈？我們應如何看待當前行情呢？

　　筆者認為，政策層面上明確的積極因素正是構成大盤見底最有力的依據。因為在近期市場遭遇內憂外患襲擊之際，來自管理高層對當前經濟形勢的表態：“宏觀調控面臨兩難，堅持適度寬鬆貨幣政策”、“世界經濟復蘇的基礎仍不牢固”、“要防止多項政策疊加的負面影響”、“中國實施退出策略為時尚早”等，意味著自春節以來密集的政策緊縮可能再次進入監控期，預示上半年從緊的政策導向底部已經出現。上周公開市場操作出現了3月期央票利率上行而3年期央票利率下行的一漲一跌現象。在不加息的情況下，凈回籠短期資金，適當寬鬆貨幣流動性，無疑向市場傳遞了積極的政策信號，從而延遲了市場加息預期，有利於緩和市場對經濟二次探底的擔憂。借用投資大師巴菲特的話：二次探底可能性沒有了，除非有類似911這樣的天災人禍，只有那樣的外力才會使然，否則讓經濟自然運作的話，不會有二次探底。更何況我國經濟還是獨立於其他經濟體，增長態勢更加明確。總而言之，階段性政策底部已經明確，隨後市場底部也將借助新的催化因素而出現，並展開反彈行情。

　　其實，目前已經出現了新的催化因素，比如週末消息面上，發改委否認出臺更嚴厲的樓市政策，三年之內免談房産稅，對地産業無疑是一個特大利好。此次表態有利於化解市場對地産股的誤解，針對地産新政的利空因素對市場的影響已經過去，並且管理層公佈加大保障性住房建設措施，不僅增加了地産業新的投資方向，而且直接帶動地産相關産業鏈，涉及許多相關行業個股。

　　趨勢上，上週五滬指創下此輪調整新低，並出現強勁的反彈。結合當前政策導向的悄然變化，以及新的題材炒作熱點，本週大盤將會逐步展開見底反彈行情。在操作上，可以對新技術、新能源、資訊網路以及新疆題材板塊重點關注。