摩根大通董事總經理龔方雄近日在恒生銀行理財論壇上表示，全球經濟今年從去庫存化轉變為重新增加庫存，從而帶動了新一輪的經濟復蘇，預計這一復蘇趨勢將持續12-18個月。

　　龔方雄表示，由於此輪金融危機所導致的高儲蓄率將使庫存需求減弱，因此這輪補庫存將在2010年結束，預計2011-2012年全球經濟增長率將有所反覆，如果沒有技術創新，美國經濟增長率將會再次下降至2%。由於美國、歐洲將會維持零利率至2010年年底，中國單方面加息將會導致熱錢大量涌入，引起國內流動性氾濫。因此中國採用人民幣升值方式來對抗輸入性通脹比加息更為有用，預計2010年人民幣將升值3%-5%。

　　他認為，A股牛市還沒有走完，仍處於“牛市三部曲”的第二階段，該階段始於今年8月份，市場將緩慢上升，預計可持續上漲12個月。在未來的第三階段，隨著就業率上升、工資水準上升，市場上所有人都對經濟、市場持樂觀態度，此時股市將達到“瘋狂”狀態，目前這個階段尚遠未達到。(記者 張若斌)