昨日兩市尾盤放量下跌，上證綜指下跌1.7%創兩周來的最大跌幅。部分接受採訪的私募和券商資管認為，這只是一次正常的回檔，由於經濟惡化的憂慮和調控政策憂慮都在減弱，市場風險已經大幅釋放，尾盤大幅跳水的主要原因還是前期上漲過快，缺乏充分調整蓄勢所致，調整過後大盤中期反彈局面有望繼續。

　　7月中旬，兩市展開了一輪強勢反彈，上證綜指幾乎沒有回調從2400點一路漲到衝擊2700點，技術上需要調整蓄勢是昨日兩市尾盤跳水的重要原因。金中和執行總監曾軍表示，由於8月份即將公佈一系列重要的數據，可以預期部分數據出現下滑，同時加上貨幣收緊的傳言，前期反彈中的獲利盤太多，導致了尾盤兩市跳水。展博投資總經理陳鋒認為，尾盤跳水是由於提高存款準備金率的傳聞觸發，但內在原因還是由於前期上漲速度較快，一直缺乏有效調整。

　　調整過後，大盤中期反彈的格局還有望延續。深圳一位活躍的私募人士認為，“由於量能溫和放大，熱點輪動有序，也沒有明顯的可持續做空動能，大盤中期反彈趨勢的局面有望維持。但是考慮到近期大盤連續上漲過程中缺乏充分的回調蓄勢過程，已經積累了較大的獲利盤和解套盤，隔夜海外市場的暴漲可能成為短期大盤衝高回落展開技術性調整的突破口。”曾軍則表示，這只是反彈過程中的一次正常調整，調整幅度不會太深，調整完之後會繼續往上走，反彈的第一步依然以強週期性個股為主。

　　更為關注基本面的券商資管則認為，下半年股市的利好因素在積聚。“宏觀政策調整預期對股市的衝擊正在淡化，經濟惡化的憂慮也在減弱，利好因素在不斷聚集，未來2個季度股市將逐步走強。”一位券商資管部負責人表示。

　　至於反彈的高度，機構卻看法不一，部分海外對衝基金對A股的看法更為樂觀。雙子星中國基金經理袁毅強非常樂觀地認為，“估值修復行情尚未結束，3000點以下都是價值低估的投資區域，大盤藍籌往上走應該還有20%的空間，上證綜指3500點才是A股的合理位置。”但內地機構較為謹慎，無論是私募還是券商資管都認為這只是一輪反彈，而不是反轉。（記者 屈紅燕）