李迅雷：國內股市處於一定歷史低位水準，投資者應堅持價值投資

　　中國經濟週刊-經濟網訊 （記者 賈國強） 近期，滬指跌破3000點關口，創近兩年以來新低，引發資本市場震動，也引發一些投資者爭議。中泰證券首席經濟學家李迅雷在接受《中國經濟週刊》記者採訪時表示，目前國內股市調整受國內外多重因素影響，處於一定歷史低位水準，投資者應該堅持價值投資理念。

　　以下為專訪內容：

　　《中國經濟週刊》：近期，A股跌破3000點心理關口，您認為是哪些因素導致的？

　　李迅雷：股市近期調整的主要因素還是來自於外部環境的變化，尤其是美國提出對500億美元中國商品加徵關稅，在中國進行反擊之後，美國又提出對2000億美元中國商品加稅，這個是超乎市場預期的，市場本來認為，中國主動擴大進口，主動降低關稅，這本身是非常積極的姿態，沒想到美國並不滿足於此，超市場預期因素導致了目前資本市場的恐慌。

　　從內部因素來看，國內金融監管加強，貨幣政策維持中性，在進行去杠桿的大背景下，少數一些公司受其影響，公司股價出現了一定程度的回落，也會對股市産生一些結構性的反應。

　　《中國經濟週刊》：對於當前市場調整，不少券商人士認為A股處於歷史低位水準，投資者不宜恐慌，您怎麼看？

　　李迅雷：目前我國股市估值水準比較低，正處於一個歷史低點。一些上市公司的盈利水準是不斷上升的。

　　從宏觀角度來看，剛剛公佈的5月份經濟數據也呈現良好態勢。以發電量指標為例，我國5月份發電量5443.3億千瓦時，同比增長9.8%，這是在歷史高位水準的，也可以反映出我國的産業，無論是第一産業、第二産業，還是第三産業都有明顯回升。

　　從出口方面來看，儘管受中美貿易摩擦影響，今年前5個月我國的出口量仍然是保持較高增速增長的，這説明我國經濟還是受益於全球經濟復蘇這個大環境。

　　綜合來看，股市繼續下行的空間是不大的，儘管股市短期會受一些事件性因素影響，也因金融監管加強而使流入股市資金有一定減少，但我國經濟持續穩中向好的基本面沒有改變，所以目前股市還是處於歷史低位的，可以投資的品種以及可以選擇的空間還是比較大的，也是一個比較好的投資時機。

　　《中國經濟週刊》：股市的調整，給股民帶來了一定的損失，在目前的市場環境下，您有何建議？

　　李迅雷：從投資者角度來講，要認清我們現在的經濟在轉型，股市也在轉型，所以不能以過去那种老的博弈思想、炒作思維來投資，尤其是我國股市的開放度越來越高，應該堅持長期投資價值回報的主流理念。在投資過程中，應該選擇那些估值水準比較低、主營業務增長突出、盈利能力水準比較好的公司，把這些股票作為重點配置，它們從長期來看不會受短期波動影響，會給投資者帶來豐厚回報，而過去那種炒概念、炒題材、炒新股、炒小盤股的投資理念要慢慢淡化。