進退兩難的塞普勒斯救助方案

時間:2013-03-26 14:04   來源:人民日報

  根據塞普勒斯和歐盟達成的新協議,塞普勒斯將對該國第二大銀行大眾銀行進行拆分,其存款中10萬歐元以下部分將被轉至塞普勒斯銀行,10萬歐元以上存款將被凍結並大部分用以償債。塞普勒斯銀行的賬戶中存款超過10萬歐元者將可能被強制減記40%。  

  新的救助方案放棄了原計劃中對所有儲戶開徵存款稅的方式,轉而將重點放在對塞普勒斯兩家最大銀行進行重組上,但塞普勒斯經濟前景依然具有不確定性,主要體現在以下4個方面:

  第一,救助計劃明顯有擠掉塞普勒斯金融業泡沫的意圖。金融業是塞普勒斯經濟的“半壁江山”,在這次重組中,塞普勒斯兩大銀行的股東以及債券持有人將成為最大的受害者。在重組的打擊下,有可能會動搖塞普勒斯金融業發展的信心。據歐元區集團的樂觀估計,塞普勒斯金融業要到2018年才能恢復到歐元區的平均水準。

  第二,伴隨著救助計劃的實施,塞普勒斯的經濟將不可避免地出現衰退。金融業和旅遊業是塞普勒斯的兩大經濟支柱。金融業泡沫的破碎,將給該國旅遊服務業帶來巨大衝擊。歐盟委員會已經把對2013年塞普勒斯的經濟預測從-1.7%降至-3.5%。

  第三,儲戶的信心如何恢復?從表面上看,10萬歐元以下的小儲戶利益得到了保護,但如果塞普勒斯接受救助後經濟衰退程度超出預期,塞普勒斯無法籌措到所需資金,10萬歐元這一界限有可能被重新界定。

  第四,緊縮計劃的實施能否得到議會支援?塞普勒斯議會此前通過了有關銀行重組的法案,因此,現在對兩大銀行的重組不需要重新得到議會的批准。但伴隨著救助方案而來的是所有緊縮計劃,這需要得到議會的批准。因此,塞普勒斯是否會步希臘後塵,依然牽動歐元區的神經。

  其實,無論新的救助方案如何構建,對塞普勒斯來説從一開始就意味著全輸的局面。銀行業重組將使塞普勒斯“避稅天堂”的信譽受到重創,這對依賴金融業發展的塞普勒斯無疑是釜底抽薪。如果拒絕救助,又無法籌集所需的自救資金,塞普勒斯則面臨國家破産的危機。

  對於歐元區來説,塞普勒斯救助方案一改再改,尤其是一開始出臺的存款稅更是在市場上激起了千層浪,歐元區費了大力氣才緩慢恢復的公信力再次遭到破壞。  

  歐債危機已經從主權債務危機向銀行業危機的方向發展。歐盟對西班牙採取的是直接救助銀行的方式,而針對塞普勒斯的新救助計劃則是採取銀行重組的方式,並且由銀行股東、債權人和大額儲戶承擔損失。這種“塞普勒斯式”的銀行重組是歐債危機中的特例,還是可能成為歐元區銀行業應對危機的新標桿?市場正在觀察。尤其是對於銀行的股東、債券持有人以及大額儲戶來説,塞普勒斯的做法是否會給他們造成心理上的壓力,進而出現投資者從歐元區“勝利大逃亡”的局面,尚未可知。  

  目前,塞普勒斯的銀行仍未開業,資本管控也還沒有取消。如果銀行重新開業後出現大規模擠兌,取消管控後出現大規模資本外逃,那麼,塞普勒斯的局勢必然又會面臨新的變數。

編輯:張潔

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