歐洲航空航太與防務業正醞釀十年來最大規模的重組，空中客車母公司歐洲宇航防務集團（歐航集團，EADS）與英國航空航太系統公司（英航系統，BAE）12日證實，雙方有意組建一家營業收入超過美國波音公司的“巨無霸”企業，已經就並購交易展開談判。但分析人士認為，這項複雜的並購交易將面臨一系列實際困難。
爭奪防務預算
兩家企業12日在倫敦證券交易所發佈公報説，如果擬議中的並購交易完成，雙方將合併董事會和管理層，但仍繼續作為獨立上市公司運營。歐航集團現有股東將持有並購後企業60％的股權，英航系統股東將持有40%股權。根據倫敦證交所規則，歐航集團和英航系統應最晚於今年10月10日前宣佈達成協定或並購失敗。
歐航集團首席執行官托馬斯 恩德斯在致員工的一封信中説，兩家企業將在航空航太和安全防務領域組建一個具有國際規模的集團，在德、法、英、美、西班牙等國設有生産和服務中心。這項並購交易將“超越市場期待”，“對員工和股東均有利”。
分析人士指出，歐航集團確定了三個明確目標，即調整投資組合、拓展美國市場和加強防務電子設備供應，因此它對並購交易期待更高一些。歐航集團80％的營業收入來自民用航空領域，特別是民用空中客車飛機，該集團計劃在2020年實現軍民兩用平衡，與英航系統並購可以幫助它達到這個目標。英航系統是美國國防部10大供應商之一，能幫助歐航集團更好拓展美國市場。對於英航系統來説，這項並購可以彌補其在民用航空領域的空白。國際評級機構惠譽認為，這項交易對兩個集團的評級“有益”。
但也有分析人士認為，這項交易對英航系統來説不太“划算”。英航系統的效益遠遠高於歐航集團，而後者剛剛走出五年困難時期。換句話説，英航系統的價值遠遠超過它將佔的40％股份。
據法國《回聲報》報道，兩家原本是競爭對手的企業能坐在談判桌前，原因是英航系統態度轉變。英航系統因小布希任美國總統期間國防開支大幅增加而取得良好業績，但近兩年來，隨著經濟不景氣，各國被迫削減國防開支，面對日益收縮的市場，強強聯手可能更容易獲取訂單。
