歐元區主權債務危機爆發兩年以來，關於歐元區解體、歐元崩潰的説法就從未停止過。2011年，歐債危機繼續蔓延升級，時近年終，歐元的命運從未像現在這樣受到質疑，明年走勢如何充滿懸念。
多重危機交織
隨著歐債危機不斷升級，歐元區已是風聲鶴唳、危機四伏。政府債務堆積如山、銀行業危機日益加重、歐元區核心國家相繼告急、經濟增長瀕臨衰退……所有這些負面因素都給歐元前景蒙上了陰影。
當前，歐元區國家的主權債務規模依然龐大得驚人。官方數據顯示，多個歐元區國家的公共債務佔國內生産總值的比重逼近或超過100%，也就是説，即使一年“不吃不喝”，這些國家用全年的經濟産出還債都還不夠。
2011年，歐債危機呈現出的一個最危險變化就是歐元區核心國家開始受到“傳染”。從義大利到西班牙，危機已經在歐元區大國浮現，就連法國和德國這兩個歐元區最大的經濟體也難保AAA評級。國際評級機構標準普爾近期將包括德國和法國在內的15個歐元區國家以及整個歐盟列入負面觀察名單，威脅如果形勢得不到遏制，或在未來90天內調降它們的評級。
歐債危機持續發酵令歐洲銀行業風險日益加劇。數據顯示，歐洲銀行業持有大規模的歐元區國家國債，其中法國的風險最大，僅國內四大銀行就持有4190億歐元（約合5500億美元）。國際評級機構穆迪上周宣佈下調法國三大銀行——巴黎銀行、興業銀行、農業信貸銀行的信用評級。
與此同時，歐債危機對於實體經濟的殺傷力開始顯現，歐元區經濟復蘇進程行將中斷。歐盟委員會上月發佈報告説，從現在到2012年上半年，歐洲經濟很可能陷於停滯，歐元區明年的經濟增長率將僅為0.5%。總部設在巴黎的經濟合作與發展組織預計，歐元區經濟今年第四季度和明年第一季度將連續出現環比負增長，陷入輕度衰退。在流動性趨緊、市場信心低落的背景下，歐洲經濟增長步履蹣跚，這對歐元區走出危機無疑是雪上加霜。
