巴西意外降息 新興經濟體貨幣政策悄然轉向

新興經濟體貨幣政策新動向，引發金融市場廣泛關注。

　　面對不佳的經濟復蘇前景，部分新興經濟體貨幣政策已出現悄然鬆動。巴西央行週三宣佈，將基準利率下調0.5個百分點至12%，而此前分析師普遍認為其將按兵不動。巴西央行表示，促使其作出降息決定的最大原因在於世界經濟增長疲弱。

　　在巴西之前，包括土耳其在內的多個新興經濟體都已經傳遞出政策轉向的信號。有跡象顯示，歐美地區一些發達經濟體也未將進一步寬鬆排除在政策選項之外。分析人士認為，在經濟增長前景不明的背景下，全球貨幣政策的風向或將悄然轉變。

　　巴西央行在週三發佈的聲明中稱，經濟減速已取代通脹成為該國主要的經濟隱憂所在，發達國家經濟增長面臨的問題將加劇巴西已經出現的增長放緩勢頭。

　　自巴西總統羅塞夫今年年初上臺執政以來，為了抑制通貨膨脹不斷上揚的趨勢，巴西央行曾連續5次上調基準利率，累計提高幅度達1.75個百分點。本次降息是在其連續5次加息後首次下調利率。有關統計顯示，在過去12個月裏，巴西通貨膨脹率累計達6.8%。

　　經濟前景趨於暗淡是促使巴西降息的主要原因。巴西財長吉多曼特加日前表示，歐美等發達國家發生的金融危機已對巴西産生了衝擊，很有可能使巴西今年國內生産總值增幅降至4%。另外，據政府最新公報的數據，巴西工業生産6月份萎縮了1.6%，而且整體經濟活力也出現了自2008年以來的首次下降。

　　實際上，在新興經濟體中，巴西並不是率先採取降息措施的。上個月初，土耳其央行曾出人意料地將基準利率下調至5.75%的紀錄低位，為的是防止全球經濟隱憂導致土耳其經濟發展停滯的風險。

　　歐美地區增長前景帶來的風險無一例外地成為這些國家採取降息措施的原因。美國供應管理協會（ISM）週三公佈的數據顯示，8月芝加哥採購經理人指數（PMI）跌至2009年11月以來低點的56.5，7月時為58.8。美聯儲在8月9日發佈的政策聲明中承諾將接近零的基準利率至少再維持兩年，而美國亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁洛克哈特週三表示，若經濟形勢惡化，美聯儲可能進一步放寬貨幣政策，不應排除任何政策選項。

　　歐洲央行行長特裏謝上個月末也暗示，該行可能重新考慮其長期以來針對通貨膨脹的警告。在向歐洲議會發表證詞時，特裏謝未使用暗示對通脹感到擔憂或不久將加息的詞語。

　　此外，湯森路透週三發佈的調查顯示，分析師預計加拿大央行至少在2012年第二季度前都不會升息；英國央行在明年10月之前不會升息。此前，來自美銀美林的策略師表示，澳大利亞可能面臨多達10萬個就業崗位流失的問題，失業率將隨之間上升，這將迫使澳大利亞央行在11月份之前降息。

　　針對上述情況，有媒體在週四援引花旗集團的觀點稱，在二十國集團（G20）中，巴西是繼土耳其後第二個宣佈降息的國家，較早前墨西哥也暗示可能會于稍後降息。由此可見，無論是新興巿場還是發達經濟體的央行，貨幣政策風向已經出現改變，主要目標由抗通脹轉為扶持經濟，貨幣政策由緊縮逐漸轉向寬鬆。花旗預期，印尼和韓國等經濟體在2012年年底前加息的概率大大降低。（記者 王宙潔）