儘管外有歐債危機，內有經濟增長降溫的擔憂，但美聯儲的不少決策成員當前最關注的依然是日益浮現的通脹壓力。美聯儲明尼亞波利斯分區銀行總裁柯薛拉柯塔25日表示，鋻於核心通脹率的快速上升，美聯儲應該考慮在年底前溫和加息。
分析人士注意到，隨著美聯儲第二輪量化寬鬆貨幣政策下月底即將結束，美國的通脹預期正在快速升溫，這一信號給依然滿足於通脹現狀的決策者敲響了警鐘。
年內應考慮加息50基點
“根據我的研究和觀察，美聯儲在今年年底前溫和上調聯邦基金利率是一項合適的選擇。”柯薛拉柯塔説。他今年是美聯儲決策機構——聯邦公開市場委員會（FOMC）的投票成員之一。
柯薛拉柯塔建議，年內美聯儲可加息50個基點，即便如此，他認為美國經濟仍有充足的貨幣供應，只是提早加息能防止貨幣供應過快擴張。“我認為，加息後美國仍然可以實施寬鬆貨幣政策，只不過寬鬆程度不如2010年年底時而已。”
柯薛拉柯塔最近幾個月多次呼籲美聯儲應提早加息，主要考慮到通脹上升且就業改善。他預計，今年美國的通脹率將升至1.5%，儘管仍低於美聯儲設定的2%的目標上限，但幾乎是去年水準的兩倍。對於就業市場，柯薛拉柯塔預計，目前高達9%的失業率應該會逐步下滑，但到年底前仍將高於8%，可能接近8.5%。
柯薛拉柯塔還下調了對經濟增長的預期。他預計，今年美國的經濟增長率可能在3%上下，此前他的預測為“3%至3.5%之間”。不過他認為，儘管整體經濟增長和就業等關鍵數據都遠非最佳表現，但都好于去年。
在柯薛拉柯塔看來，歐洲的主權債務危機並不會對美國經濟的增長帶來太大影響。他表示，美國經濟因為歐債危機而受到的直接衝擊相對較小，儘管由此帶來的恐慌和不確定性可能會增加金融市場的波動。
和柯薛拉柯塔持類似觀點的還有其他多位FOMC的決策成員。埃文斯、普洛瑟等美聯儲理事此前也呼籲，不應該長期維持超低利率。
通脹預期成最大隱患
下月底，美聯儲很可能如期結束第二輪量化寬鬆貨幣政策，不過，對於何時以及以何種方式實施貨幣政策正常化，官方尚無明確的一致意見。芝加哥期貨交易所的美國短期利率期貨交易顯示，交易商正押注美聯儲最早也要到2012年4月才會加息。
在本月中旬公佈的最近一次貨幣政策決策例會紀要中，美聯儲的決策者們仍表示，現階段的通脹上行壓力只是暫時的。決策者們認為，能源和其他大宗商品價格上漲，給近期的美國通脹預期帶來上行壓力。
不過，另一項關鍵指標——通脹預期卻在發出日益強烈的警示信號。這也是令不少決策者倍感不安的主要原因。據彭博資訊統計，自去年11月美聯儲開啟第二輪量化寬鬆貨幣政策以來，一項衡量美國通脹預期的指標已大增43%，接近金融危機前的水準。而當時美國的利率是5.25%，現在只有零到0.25%。
曾任美聯儲裏士滿分區銀行總裁的布羅德斯表示，通脹預期近期的變化，很可能成為美聯儲不得不採取行動的第一個徵兆。他注意到，美聯儲非常密切地關注通脹預期的發展。
OECD呼籲全球各國加息
眾多美聯儲高層呼籲加息的立場，也與經合組織不謀而合。在本週發佈的半年度經濟展望報告中，該組織呼籲包括美國在內的全球各國央行開始或繼續提高利率，因為經濟復蘇勢頭企穩且通脹率上升。
經合組織將其34個成員國2011年的通脹率預期上調至2.3%，去年11月份的預期為1.5%。該組織還將2012年的通貨膨脹率預期由1.4%上調至1.7%。
經合組織副首席經濟學家埃爾梅斯科夫表示，近期全球的通脹預期有所升溫。貨幣政策決策者正以各種方式來遏制價格上漲，其中歐洲央行出手相對較早，而美國和英國則有所落後。
經合組織敦促美聯儲在年內將利率上調至1.0%至1.25%，在2012年年底前進一步上調至2.25%。該組織還敦促英國央行在年底前將利率上調至1.0%，在2012年年底前進一步上調至2.25%。該機構指出，巴西、中國和印度等大型發展中國家應當進一步上調利率，並輔以本幣升值。而加拿大、瑞典和挪威等已經啟動緊縮週期的國家還可以步伐更快一些。
