獨立行情可以期待——基本面因素有助於牛年股市走高
元旦過後，美國、歐洲、日本股指均下跌10%以上，但A股市場卻上漲10%以上，形成鮮明的剪刀差。以此為開端，牛年A股市場有望走出強于周邊股市的獨立行情。
第一、中國銀行體系的安全性全球最高。由於10多年來中國經濟和企業發展良好，對銀行業的監管十分嚴格，沒有開展將住房按揭證券化等金融衍生品交易，嚴控存貸款的比例，加強對貸款的審核。尤其是基本完成了商業銀行股份制改革，大規模上市，用股民的資金做大了銀行資産的分母，使不良資産比例大幅下降至2.4%，使中國銀行業的品質在全球一枝獨秀。這是中國股市能抵禦全球金融危機衝擊的立身之本。
第二、中央刺激經濟的一系列政策成為股市獨立行情的堅強後盾。去年12月中央推出4萬億刺激經濟方案，元旦過後，國務院已批准並即將批准汽車、鋼鐵、裝備、石化、醫藥、紡織、有色金屬、地産、能源等十個産業的振興規劃，幾乎覆蓋了股市所有領域，大面積激活了股市各板塊和個股行情，成為股市的長期利好。
第三、為實現保增長、擴內需目標，迫切需要激活股市。由於全球金融危機的影響，中國拉動經濟的三駕馬車之一的出口面臨嚴峻的考驗。為確保GDP增長8%，必須靠拉動樓市和車市這兩大內需來彌補，而股市在拉動樓市和車市上的作用非同小可。由此可見，像“5 19”行情有助於扭轉當時的通縮那樣，牛年股市的上升行情成了保增長、擴內需不可或缺的棋子。
第四、貨幣流動性的增加是A股市場獨立行情的發動機。自11月M2、M1連續六七個月下滑見底後，政府迅速實施“適度寬鬆的貨幣政策”，致使12月M2增17.8%，M1增9.06%，貸款增加7700億元。這不僅是經濟見底的先行指標，也是股市見低的先行指標。貨幣政策的改變、連續降息和下調存款準備金率，使市場貨幣流動性迅速增加，為股市行情注入了動力。
第五、國家隊進場激勵了機構和廣大投資者勇於做多。先前有匯金公司連續買入三大銀行股的托底之舉，隨後又有中投公司鉅額買入H股、曲線拯救A股的行動，近日又獲悉社保基金自12月奮勇加倉之後又連開八個新賬戶的罕見做多舉措。公募基金由長期做空轉為“積小勝為大勝”的謹慎做多，私募基金更是堅決做多，培育出一大批牛股。市場巨大的財富效應激發越來越多的投資者順應政策取向，加入建倉的行列。
第六、技術上的多頭排列和強勢增加了股市走獨立行情的底氣。由於A股市場領先於周邊股市下跌，跌幅也超過美股，且中國經濟有條件最早復蘇，因此，中國股市近期也最早扭轉了下跌單邊市。目前，1664點底部已持續了61天，大大超過去年2990點底部34天、2566點底部26天和1802點底部21天；漲幅超過100%的個股有144隻，佔8%；漲幅超過50%的個股有1117隻，佔71%；漲幅超過指數的個股有1514隻，佔96%。1月份指數不僅站穩了5日、10日、20日、30日、60日均線，而且站穩了5周、10周、20周均線以及5月均線。這是6124點下跌以來的首次，是對多頭人氣的極大鼓舞。
雖然全球金融海嘯還有第二波的可能，周邊股市仍有下行的動力，使A股市場的獨立行情受到牽累，甚至會産生劇烈的震蕩，但牛年A股市場走勢尤其是個股行情強于周邊股市，則是可以期待的。
