服裝企業庫存積壓凸顯 四季度庫存或“減負”

時間:2012-10-26 10:52   來源:中國證券報

  存貨問題困擾紡織服裝企業已經一年有餘,今年的服裝行業繼續延續去年以來嚴峻的市場形勢,前三季度內銷及出口均未出現好的轉機,服裝企業庫存積壓問題在市場低迷中逐漸凸顯。但分析人士表示,服裝行業正緊隨經濟大勢逐漸築底企穩,終端消費也出現了高於此前市場預期的變化,四季度服裝企業有望擺脫高庫存的枷鎖,步入“減負”階段。

  庫存積壓凸顯

  業內人士指出,高庫存主要影響企業的資金週轉問題,庫存越高企,資金沉澱的越多,而企業在資金週轉方面也就愈加困難。這不僅影響企業經營活動,甚至還將導致企業收益下滑。

  同花順數據顯示,今年上半年服裝家紡行業35家上市公司存貨項目合計金額高達464.8億元,較去年同期增加36.8億元。上市公司中存貨金額最大的是雅戈爾,半年報披露存貨金額已高達238.72億元;紅豆股份、際華集團分別以38.44億元、34.31億元列在其後。在高存貨中,庫存商品積壓金額增幅加大,35家公司合計金額逾141億元,較上年增加金額57.2億元,同比增幅已達四成。

  雖然三季度服裝行業整體形勢較為樂觀,凈利潤較上半年增幅明顯,但企業存貨量仍在繼續加大。據中國證券報記者不完全統計發現,今年三季度發佈業績報告的服裝家紡企業存貨額環比普遍增加,如紅豆股份、際華集團存貨金額分別達39.78億元、34.81億元,較中期規模再度增大;此外,企業資金週轉率也進一步下滑,其中週轉率下滑最為明顯的公司有朗姿股份、探路者及希努爾等。

  出口市場嚴峻,國內銷售情況也不容樂觀。終端銷售不暢,令服裝企業庫存積壓不斷上揚,企業紛紛尋找出路——打折促銷、加大電商渠道投放、轉投二三線城市等。對經銷商業來説,服裝庫存堆積無疑“壓力山大”,經銷商紛紛感慨今年回款壓力為近十年來最大。

  去庫存化進行中

  出口環境改善,美國經濟復蘇和歐盟金融危機情況不再惡化,以及棉價企穩和CPI好于預期,都將對服裝行業走出低迷提供良好外部條件。浙商證券紡織服裝行業分析師王劍認為,近一年來存貨量不斷加重、資金週轉率下滑顯著的服裝行業,將在四季度外部環境較為穩定的情況下步入“減負”階段。

  分析人士指出,今年秋冬産品品牌類公司較少有提價,部分品牌服飾甚至選擇降價策略,而跑量降價有利於提振消費者的購買慾望,從根本上改善終端需求。市場對下游消費回暖信心增強,鋻於服裝消費處於中游製造業的後週期階段,製造業去庫存化已經接近尾聲,服裝企業消化庫存則正在逐步展開。

  國家統計局18日公佈的數據顯示,9月份紡織服裝出口增速環比改善明顯。中國服裝學院郭燕教授認為,四季度的中秋、國慶黃金周以及即將到來的聖誕新年促銷季,都將極大刺激市場的消費熱情,有望加速服裝企業去庫存化進程。

  浙商證券王劍表示,去年率先受到“內憂外患”影響的休閒服企業,由於較早改變企業銷售策略,在四季度行業整體步入企穩時,復蘇勢頭也會領先於男女裝、家紡等其他細分子行業。(本報記者 張潔 )

編輯:雍紫薇

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