借力海外資本市場
中國石油年産原油約佔中國原油年産量的66.4%
在內地廣大投資者的熱切關注中，11月5日，在海外資本市場已上市7年的中國石油天然氣股份有限公司（簡稱中國石油）終於回歸A股市場，發行40億A股。市場普遍預計，上市後中國石油將有望超過埃克森美孚，成為全球市值第一大的企業。
中國石油是大型國企改革和海外上市的先行者。2000年4月，成立還不足一年的中國石油，分別在美國紐約證券交易所和中國香港聯合交易所掛牌交易，通過全球公開發行股票募集資金203億元人民幣。
融入海外資本市場使中國石油發生了脫胎換骨的轉變。中國石油天然氣集團公司總經理蔣潔敏説：“正是因為借力海外資本市場，中國石油從一個傳統國有企業轉變為具有國際競爭力的公司。在海外資本市場的嚴格監管下，中國石油通過規範的公司改革，成長為適應市場要求的、符合國際慣例的現代石油企業。憑藉強大實力和發展活力，快速融入世界經濟體系。”
“融入海外資本市場，是中國石油國際化戰略的一個重要進程。借力海外資本市場，使中國石油獲得了巨大的價值推動力，改變了經濟發展方式，這對中國石油來説，是最大的收穫。”蔣潔敏這樣分析。
借力海外資本市場，中國石油踏上跨越式發展的快車道。短短幾年中，中國石油遵循“奉獻能源、創造和諧”的宗旨，以其穩健、誠信和負責任的工作作風，穩定推進業務發展。在國內，連續實現油氣勘探突破，建成六個千萬噸級大油氣田，利稅連年創造新高；中國石油同時肩負著保證國家能源安全的重任。在中國經濟快速發展，國內能源供需矛盾日益突出的情況下，積極拓展海外油氣業務，最大限度地獲取海外資源，已在全球主要能源區域形成五大油氣合作區。
目前，中國石油不僅是國內最大的油氣公司，在國際能源公司中也名列前茅。從不被投資者看好的國有企業，到成為受到國際國內投資者廣泛認同的跨國石油公司，在國際市場屢獲殊榮並成為全球市值最大的上市公司，這之間只有短短的七年。
內地市場是長久之本
中國石油將回歸A股市場作為長期發展戰略中的一個重頭戲
在中國石油回歸A股市場時刻，蔣潔敏告訴記者：“借力海外資本市場實現國際化戰略，是中國石油堅定不移的選擇；而立足內地資本市場，過去、現在和未來都是中國石油獲得長久支撐體系的保障。”
首先，中國石油的資本積累來自內地。通過對原中國石油天然氣總公司業務進行戰略重組，中國石油天然氣集團公司擁有大慶油田等14個大中型石油天然氣生産企業和14家煉化企業。國泰君安（香港）分析師劉谷分析中國石油前景的時候説，冀東南堡油田的發現成為中國石油未來産量和儲量的保障。雖然資本開支上升，但該公司未來繼續與中國經濟共成長趨勢沒有改變。
其次，中國石油的重要消費者和投資者在內地。“這幾天，投資者申購中國石油非常踴躍，既説明中國石油是投資者的熱門選擇，又表明內地資本市場巨大的熱情。”中國石油本次A股發行上市保薦機構的一位項目負責人有感而發。
再次，作為特大型國有企業，沒有借力內地資本市場是一個巨大的經營缺陷，因為內地滬深兩市市值已經超過23萬億元，表明內地資本市場潛力巨大。“顯然，中國石油麵臨著巨大的發展機遇。”國務院發展研究中心企業研究所所長陳小洪對記者説。
在海外資本市場大舞臺展露輝煌後，中國石油越來越清晰地意識到，內地市場是長久之本,只有獲得內地消費者和投資者的信賴和支援，依靠中國經濟快速成長的拉動力，中國石油才可能擁有更加燦爛的未來。因此，中國石油把回歸A股市場作為長期發展戰略中的一個重頭戲。
正如蔣潔敏所説，“中國石油這麼大的一個企業，該如何回報社會？就是使自身獲得跨越式發展的同時，為財産性收入再分配和消費者獲得最大的實惠提供一個渠道和平臺。因此，回歸一直是我們的強烈願望，我們已經第四次為回歸做出努力，這次終於成功了。”
促進內地資本市場繁榮
使股指更準確地反映經濟發展的面貌
從中國石油宣佈將在A股上市那天起，有關上市的每一舉動都吸引著投資者的目光。此次發行最終發行價格確定為16.7元，總凍結資金為3.38萬億元，中國石油融資總額達到了創紀錄的668億元，是今年以來全球最大IPO，也是全球能源行業的第二大IPO，A股市場有史以來最大IPO。
根據中國石油的招股説明書，此次發行公司募集資金將用於以下項目：約142.7億元用於大慶、冀東及長慶油田原油産能建設，約175億元用於獨山子石化及乙烯工程項目，約60億元用於大慶石化120萬噸/年乙烯改擴建工程。此外，申請開發海上油氣田，在俄羅斯增購石油公司，對阿爾及利亞、伊朗、菲律賓等地油氣田競相投標，顯示了中國石油“走出去”的國際化戰略,以及調整能源生産佈局的安排。
中國石油回歸A股市場，有利於公司充分利用境內外資本市場，進一步拓寬融資渠道，為公司的可持續發展提供持續、穩定的資金保證；同時作為主要業務在境內、盈利表現較好的大型能源企業，回歸A股市場可進一步擴大投資者基礎，進一步提升公司市場品牌形象，進一步加強與內地消費者的利益聯繫。另外，回歸A股市場也有利於提高公司股份的流通性，在一定程度上改善公司的股本結構。
專家指出,中國石油通過和中國石化等公司共同形成石油石化板塊，將改變銀行股集中的股市結構，使股指更準確地反映我國經濟發展的面貌，並真正成為我國經濟的“晴雨錶”；作為超大盤藍籌股，中國石油將對A股市場施加足夠的影響力，成為A股市場的“定海神針”，對股市起到穩定作用；改善A股的整體估值水準，促進A股市場更加成熟。從我國能源安全的意義上來説，中國石油回歸A股，可以強化中國石油保障國家能源安全的能力，促進國內冀東、西氣東輸二線等潛在大項目的開發。 （人民網－《人民日報》）
新聞背景
中石油上市三大懸疑 上市之後能否追進？（2007.11.02）
中石油是亞洲乃至世界上最賺錢的企業之一，其公佈的數據顯示，截至2007年6月30日，中石油股份公司資産總計為8794.7億元，上半年實現營業利潤約1059億元，相當於目前A股上半年總利潤的22%，同時，中石化以目前的85億股流通盤和中石油將發行的40億股將直接助推石化板塊成為滬深300指數的最重要權重板塊之一。日前，中石油已取代通用電氣，成為全球市值第二大公司。登陸A股後，中石油或能超越埃克森美孚，成為全球市值最高的企業。去年底，中石油全部油氣儲量合計205億桶。同期，埃克森美孚油氣儲備為228億桶，荷蘭皇家殼牌為113億桶。今年5月在渤海灣發現冀東南堡油田後，中石油的油氣儲量更大幅向上修正。
中石油作為大盤股上市首日漲幅與近期建行、神華等上市具有一定的可比性。如果按中石油發行價16元溢價90%取值，其目標定價在30.4元。按60-70%相對於H股目前的溢價計算，中石油A股股價也在30元以上。目前機構普遍對其首日市場定價預期在30-50元。由於市場點位較高，大部分股票仍有震蕩風險，所以中石油首日上市也可能引發搶購潮，分析人士認為，30元左右為安全區域。如果股價一步達到高位，則中小投資者亦應注意風險。（來源：證券日報）
中石油A股3.3萬億解凍資金牽動市場神經（2007.10.31)
9月20日，建設銀行2.26萬億元的申購資金解凍，上證綜指當日上漲74.79點，漲幅為1.39%。
9月28日，中國神華2.67萬億元的申購資金解凍，上證綜指當日上漲142.90點，漲幅為2.64%。
本次中國石油申購總資金超過了3萬億元，而且是在前期的下跌已經修復了超買的中短線技術指標的背景下解凍。因此，有分析人士認為，大盤上揚的技術壓力有所減輕。在龐大的解凍資金回流推動下，上證綜指有望衝擊6000點整數關口，中期滬指重心將不斷上移，穩步拓展空間。（來源：證券日報）
中石油A股申購凍結資金或超3萬億 成A股市值老大（2007.10.29）
亞洲最賺錢的公司中國石油登陸A股衝刺，成為本週左右股市的重大力量。10月25日，中石油網下配售，當日滬指下挫280點，近500隻股票跌停。26日，中石油以16.70元/股進行網上申購，滬指盤中反覆跌穿5500大關，兩市成交量較上一交易日縮減470億元。
分析人士普遍認為，中石油此次申購將凍結資金過3萬億元，會超過中國神化申購凍結2.6萬億的歷史紀錄。
多位分析師表示，中石油A股上市首日會在35元左右，意味著中石油A股的市盈率將在45—50倍的水準。雖然這一市盈率水準在A股市場上並不算高，但是巴菲特減持中石油H股時市盈率在20倍以下。（來源：理財週報）
