5月份，皇氏乳業借公司特色産品水牛奶高端新品摩拉菲爾進軍上海市場，並同步大規模進行廣告轟炸。不過，皇氏乳業的廣告語被指涉嫌虛假宣傳。
在上海的樓宇宣傳廣告中，皇氏乳業稱摩拉菲爾“水牛奶高於普通黑白花牛奶，維生素A含量253倍，鐵含量122倍，鋅含量7倍”。上述廣告中稱，這些數據源於《中國水牛科學》、《液態奶》、《乳品製造學》。
但是，這些數據卻與皇氏乳業2009年首次公開募股（IPO）時發佈的招股書自相矛盾。招股書中援引中國農科院廣西水牛研究所專家章純熙主編的《中國奶牛科學》的數據稱，水牛奶中含有人體必需微量元素如鐵、鈣、鋅和維生素等，遠高於荷斯坦牛奶，水牛奶含鐵量為荷斯坦牛奶的82倍，含維生素A為38倍，含鋅為12倍。
在業內，荷斯坦牛奶即指的是普通黑白花牛奶。為何同一個品類的數據在維生素A、鐵含量上的差距就分別達到了6.18倍和1.49倍？是虛假宣傳還是招股書上採用的數據有問題？
誇大數據只為賣個好價錢？
有分析人士預計，摩拉菲爾的毛利率在70%左右，毫無疑問，這是皇氏乳業堪比特侖蘇的拳頭産品。這些數據的差異背後是否為皇氏乳業想打造摩拉菲爾的高端形象？數據的差異與摩拉菲爾高端新品的推出有何關係？何海晏表示，公司IPO時只使用了章純熙的數據，上市後，公司為了支撐新産品的開發，發現了很多別的數據。
不過，《液態奶》、《乳品製造學》的出版時間均早于皇氏乳業IPO的時點，既然是採用了《中國水牛科學》之外的數據，為何使用數據進行宣傳的時候就高不就低？對數據的取捨、採用標準是什麼？對於這個問題，何海晏表示，需要4日詢問公司的相關負責人才可以回答。
上述中國農科院廣西水牛研究所專家認為，牛奶主要的三大營養指標是蛋白質、脂肪、糖，進一步才能細化到維生素A之類的指標上，儘管水牛奶上述營養指標確實超過普通黑白花牛奶，但過分突出部分數據，容易造成消費者理解上的問題。
上述專家還表示，對於企業的産品而言，往往突出宣傳部分有益成分含量很高，就可能達到賣出高價的目的。
廣東奔犇律師事務所主任劉國華律師對記者表示，如果皇氏乳業廣告中採用的數據是虛假的，皇氏乳業就可能涉嫌虛假宣傳。此外，他認為，“普通黑白花牛奶”的標準難以界定，皇氏乳業如此進行對比還可能涉嫌不正當競爭。
