號稱分紅複利計息的産品，收益只比銀行活期高出一點點；宣稱零利率低手續費的信用卡分期，實際是高利率産品；理財産品到期不等於資金到賬。有時候，一些銀行理財的名詞容易讓消費者産生誤解，因為我們不知道背後還有一些“潛臺詞”。

　　聽起來很美的分紅複利計息

　　案例： 2011年6月，杭州一位從事教育行業的江女士在銀行辦業務時，被保險業務員行銷買了一份分紅保險。這款保險産品投資期限6年，交費期3年，每年交3萬元。“我會買這個産品，是因為業務員説分紅比銀行存款利息高，而且分紅是複利計息。”她想，存銀行利率也就3%，就算分紅也是3%，按照複利計息，收益肯定高於存銀行。

　　但是，在她支付了3萬元保費後，2012年6月，拿到的分紅保險紅利通知書顯示，紅利只有200.71元。支付了6萬元保費後，2013年6月拿到的紅利也只有300多元。這讓江女士十分失望：“我6萬塊錢在銀行存一年，至少也有1800元的利息。”

　　提醒：“保險的分紅是不確定的，行銷員在給客戶介紹産品收益時，有可能把假定紅利當做固定收益進行介紹。”招商銀行杭州分行貴賓財富管理中心主任阮肖林告訴記者，保險的分紅收益只是一種預期收益，而且這種分紅是相當不確定的，每年的分紅要看保險公司的經營情況。保險宣傳中提到的只是演示分紅，並非實際的分紅。

　　其次，分紅不是説你交了3萬元保費，分紅率是3%，就能分到3萬元的3%的紅利。一般來説，分紅計算的基數不是你交的保費，而是保單的現金價值。保險業內人士指出，保單的現金價值是保費扣除一部分管理費用，這是一個逐年遞增的資産，第一年要扣除的管理費用比較高，因此第一年的現金價值不會很高。正因為如此，不少投保人在投保了分紅險等長期保險後，發現自己頭幾年幾乎沒有紅利收入，或者很低。在每份保單合同上都會有一張表，列明瞭這張保單每一年的現金價值。保險分紅的依據是這個現金價值，同樣如果投保人想要退保，能夠拿回的錢也是當年對應的現金價值，而非所交的全部保費。

　　再次，“複利計息”確實是個誘人的詞眼，尤其對於長期保單而言。複利是指在每經過一個計息期後，都要將所生利息加入本金，以計算下期的利息，也就是通常説的“利滾利”。但是保單複利計息中可能存在兩個沒有解釋清楚的問題，一是推算複利收益時的分紅是假定的，二是保險複利計息的計算的只是分紅和返還的生存金，並不包括投保人每年交的保費。一般來説，複利計息的初始本金只是首年的分紅，而首年的分紅往往不會很高。

　　貌似很划算的信用卡分期

　　案例：剛剛裝修完房子的小趙手上資金緊張，去家電賣場物色家電時看到很多家電有零利率分期付款的宣傳。他諮詢了銷售人員，聽説用信用卡分期付款確實是零利率，只是每一期收取0.6%的手續費。“感覺這個很划算，如果選擇分期付款，我近期的壓力會小很多。”小趙花了18000元選購了電視機、冰箱和洗衣機，當場選擇了信用卡分期付款，分12期還，每月還款1608元。

　　提醒：0.6%的手續費看起來確實很低，但事實上，小趙付出的成本遠高於想像。

　　分期付款不用利息，這只是偷換了概念而已。信用卡分期付款雖然免息，但不同於免費，消費者需要支付一定比例的手續費，而這筆手續費折算下來，可能遠超一年期貸款基準利率。

　　如果我們轉換一下説法，每期0.6%的手續費實際就是月利率0.6%，那麼實際一年的利率是0.6%*12=7.2%。而現行一年期貸款基準利率為6%。

　　但小趙支付的實際利率其實還要高於7.2%。小趙把18000元的帳單進行了分期，每期手續費0.6%即108元。也就是説每月還的1608元中，1500元還是本金，108元是手續費。在還款過程中，小趙佔用的銀行資金是逐期減少的，但手續費卻始終按照18000元的總額進行計算。

　　阮肖林告訴記者，在計算分期付款的實際利率時，要用到“平均貸款餘額”這個概念。而銀行在設計信用卡分期産品時，使用的都是這個概念，而不是所謂的每期手續費。

　　以小趙的例子來計算，平均貸款餘額=(18000+16500+15000+……+3000+1500)12=9750元，這個金額才是持卡人還款期間平均佔用的銀行資金，相當於其全年向銀行貸款9750元不變。而其實際支付的手續費總額為10812=1296元，實際貸款的利率應該是12969750100%=13.29%。

　　産品到期日不是資金到賬日

　　案例：張先生上個月看中一套二手房，首付45萬元，合同約定最遲6月底把首付打到仲介賬上。當時他能動用的資金不足40萬，但是手上有個10萬元的短期銀行理財産品6月28日到期。張先生想著28日到期肯定來得及去付首付，也沒去問朋友借錢週轉。誰知，6月28日，他登陸網銀查詢，資金並沒有到賬。6月29日，還是沒有錢入賬。他趕緊打電話去問，銀行工作人員的回復是，這款産品的清算期是3個工作日，最快也要下個月才能到賬。

　　提醒：理財産品都有一個清算期，而且在這個清算期是沒有利息的。清算期在銀行業內的術語叫“T+N”(T指的是産品到期日，N指天數，N點0)，即産品到期後並不意味著客戶的本金和收益能當天到賬，而是進入還本清算期。清算期少則1天，長則3天，如果剛好遇到週末或節假日，甚至還會超過3天，而這個期限裏，客戶的資金是沒有任何收益的。

　　除了清算期外，銀行理財産品還有好幾個“日子”需要關注：銷售起始日、銷售截止日、起息日、到期日、支付日。銷售起始日到銷售截止日之間為募集期，即投資者購買産品的時間段。從投資者提出申購申請到募集期結束，這段時間申購資金會被凍結，在此期間大部分銀行會把投資金額計算活期利息。而從起息日開始，才真正計算産品收益率，起息日一般為募集期結束的第二天。但産品到期日並不意味著投資者的本金和收益能當天到賬，而是又進入還本清算期。在這個期限裏，投資金額是“零收益”。如6月底發售的一些超短期高收益理財産品，其理財期限可能只有7天，而募集期也長達7天，清算可能還要一兩天，客戶資金的實際收益其實比銀行宣傳的要差不多少一半。

　　當然，關於清算期在産品合同上是有明確提示的，但是理財經理一般不會提醒客戶，客戶大多也不會注意。