股市不振、樓市限購、黃金暴跌、影子銀行風險漸增……時至今日，“如何讓手中的錢生錢”、“以何種方式生錢”等理財話題，已成為囊中漸寬的中國百姓街頭巷尾雜談的熱門題材。

　　作為此次“年中”經濟問卷調查一項內容，不少受訪經濟學家也對上述百姓理財話題興趣盎然。在他們看來，當下全民理財熱的背後，折射的是中國百姓投資渠道的匱乏與風險意識的淡薄。

　　投資渠道相當匱乏

　　相比往年，今年投資市場上最為引人關注的是國際金價暴跌以及“中國大媽”前赴後繼的搶金潮。不過，隨著近期國際金價再度跳水，此前大膽抄底的中國大媽們已經悉數被套。

　　“相對於國際黃金炒家，‘中國大媽’買入的黃金量只佔整個黃金市場的很小一部分，並且以消費品為主，對黃金價格的影響力不大。”中央財經大學銀行業研究中心主任郭田勇認為，“搶熱潮”並不能影響黃金價格長期走勢。

　　在郭田勇看來，由於歷史傳承等因素，我國是高儲蓄率國家，居民手中的錢如何生錢、以何種方式生錢已漸成為中國人日常生活必不可少的一部分，我國由此進入“全民理財”的時代。

　　不過，與巨大的投資需求對應的，卻是良好投資渠道的缺乏。因此，如何填平投資供需之間的缺口、加強理性理財、豐富投資渠道已成為深化改革的重要任務。在此番“搶金潮”後，我們需要更為冷靜的思考：“欲渡黃河冰塞川，將登太行雪滿山”，搶金折射出百姓投資渠道的匱乏。

　　無獨有偶，中國社科院金融研究所副所長殷劍峰也認為，黃金是在經濟極端低迷下的投資選擇，所以在資産配置中佔比也不會很多，當下中國黃金熱是因為中國人多，所以顯現出投資熱潮。然而隨著美國經濟復蘇以及逐步退出量化寬鬆，長期來看，金價肯定是要下跌的，購買黃金的動力會逐步減弱。

　　殷劍峰表示，中國還是高儲蓄國家，投資沒有出口是導致當前全民理財熱的一個重要原因。而從目前幾個可選投資渠道來看，房地産雖然全面下跌可能性不大，但快速上漲的動力正在大大減弱。

　　相比已在高位盤整、投資價值正在遠去的房地産，殷劍峰認為，當前中國股市已經到了一個低位。“如果説中國經濟長期向好，以及中央正在提的全面改革，力度空前而且是動真格的，現在進入股市是一個時機。”

　　專家指點生財之路

　　提及股市，又是讓很多人嗟嘆不已。一邊是連創歷史新高的美國道瓊斯指數，一邊是跌跌不休的中國股市，走勢上的雲泥之別，頗讓中國股民和基民糾結困惑。

　　已跌至十年前的中國股市是否漸露投資價值？“國五條”後的房地産是否還具備投資價值？除此之外，中國百姓還可以去哪賺錢？受訪經濟學家們也對此積極出謀劃策。

　　談到中美股市走勢的巨大差異，西南財經大學信託與理財研究所所長翟立宏認為，美國經濟2008年金融危機後底部比較紮實，從2011年下半年起進入上升通道。反觀中國A股，當前宏觀經濟總量在壓、結構在調，而且原來的經濟增長率畢竟太快，所以單純從經濟層面看下跌也不奇怪。

　　不過，翟立宏也對中國股市未來持樂觀態度，他認為股市最大的問題是信心問題。因為股市是經濟的風向標，最先反映實體經濟情緒，結構調整成本和經濟增長動力下降對股市來説，主要是信心問題。

　　“熱情消退之後要反思現實問題，像調結構過程中經濟增長動力去哪找，原來的經濟增長動力又是什麼。” 翟立宏稱。

　　談到房地産投資，郭田勇警示中國人應謹慎看待抄底海外房地産。他認為，投資與投機存在本質區別，在看到海外房産盈利的可能性，並考慮自身成本的前提下，可以理性選擇投資。然而，若是以抄底的思維和心態去做投資，則未免顯得急躁和激進，極有可能得不償失。

　　“現今銀、證、保、基、信等機構都在佈局財富管理市場，儘管各種業態發展非常快，也在逐漸成熟，但也存在一些問題。”殷劍峰稱，問題一是資訊透明度不夠；二是監管標準不統一；三是消費者保護相關法律缺失。

　　談到具體的投資策略，殷劍峰則建議，投資者最基本的是理財産品要看得懂，如果看不懂就不要買。此外，投資者還要謹記，風險總是與收益相伴的，“收益越、高風險也會高”是基本道理。

　　在諸多理財渠道受阻的情形下，百姓去哪賺錢這一難題如何破局？受訪經濟學家也對即將召開的三中全會抱有期待。

　　“從歷史經驗看，歷屆三中全會都有較大的改革動作，相信十八屆三中全會也會有大膽的創新措施。”郭田勇認為，屆時涉及金融體制方面改革將圍繞在加快發展多層次資本市場，加快推進人民幣國際化以及利率市場化進程等方面進行相關思考，改革將會極大提高我國金融市場的發展水準和運作效率，也是解決居民投資渠道匱乏的關鍵。