上周，股指期貨主力合約兩漲三跌上演“過山車”，全周跌幅2.06%。市場人士分析，多頭底氣依然不足，而凈空單增加、價差趨小等空頭訊號猶存，期指短期或延續弱勢格局。

　　不過，近期市場對政策的利好預期以及監管層週末公佈的從4月1日起境內居住的港澳臺居民可以開立A股賬戶或對指數有支撐作用。

　　期指上演“過山車”

　　上周股指期貨上演了“過山車”似的大幅震蕩。

　　在“國五條”政策公佈的影響下，上週一股指期貨四個合約遭遇百點長陰的暴跌。跌幅達到4.35%。當日期指總持倉量大幅增加了16089手，增倉暴跌表明空頭氣氛十分濃厚，上上周開始恢復信心的多頭遭遇房地産調控升級的當頭棒。

　　然而，更具戲劇性的是，在上週二、週三，期指卻走出兩連陽，基本收復了週一的百點失地。上週二，股指期貨上演了大逆轉。在週一的逾百點長陰之後，期指週二全線大漲。市場人士分析，養老金入市的消息繼續發酵、對政策面的利好預期以及週一大跌後的技術性反彈需求等多個因素使得週二期指大幅上漲。

　　上週三，股指期貨繼續延續強勢，期指連續兩日上漲，基本收復了本週一的百點長陰，但當日呈現出的總持倉連降三日，表明多空資金持續流出，市場觀望情緒漸漲。

　　週四、週五表現出窄幅震蕩走勢。

　　上週四，股指期貨全線下跌，終結兩連陽。期指主力合約IF1303收盤已經連續三日貼水，而盤中一度跌破2600點整數關口，均透露出謹慎的信號。

　　上週五，期指繼續窄幅震蕩，收盤微跌0.2%左右。

　　多頭反擊並不容易

　　對於近期走勢，市場人士分析，短期多頭的底氣依然不足，而凈空單增倉、價差逐漸變小的空頭訊號猶存，期指要想走出好的走勢，其實並不容易。

　　東方證券金融衍生品首席分析師高子劍認為，目前期指依然維持偏多的格局。日K線在60日均線以上，不過高出的幅度在縮小，季均線斜率也向上，仍然是偏多格局。

　　但高子劍進一步指出，“多方表態，表現是價差高、持倉量高”，但最近三周的持倉量是大幅減少的趨勢，並且，近期來看，主力合約價差亦呈現出下降的趨勢，而大盤又是處於創新高回落的狀態。在他看來，這表現出多頭的信心不足，“只要持倉量不增加，大盤難以再創新高”。

　　國泰君安期貨金融工程師胡江來説，期指量化加權指示信號較多地指向空頭方向。

　　上海中期分析師陶勤英認為，“上週五陸續公佈的經濟數據中，出口數據遠超預期，但2月CPI數據重返"3"以上，經濟數據對期指的提振作用有限。”

　　中金所公佈的三個合約持倉數據顯示，期指前20位多頭席位持倉1006手至72934手，前20位空頭席位持倉增加1847手至83129手。廣發期貨資深分析師劉奕奕認為，多空增倉幅度差別不大，期指主力席位在最後一個交易日都非常謹慎。但上週五收盤凈空單增加841手，或為週一的陰跌埋下伏筆。