香港大型銀行公佈的中期業績顯示，其貸款增長由雙位數降至10%以下的個位數，其中銀行今年押注人民幣升值的套息交易十分清淡。

　　押注人民幣升值的套息交易之前一直是帶動香港貸款增長的引擎之一。企業主要通過兩種形式進行套息交易：一是把人民幣作為抵押品，向銀行借取美元；二是以人民幣的信用證作為貼現，借取美元或港元，資金掉期作為人民幣，待還款期時再恢復為美元。如果人民幣升值，最終的還款額將會減少。

　　近期美指劇烈振蕩，人民幣中間價也走勢反覆。招商銀行高級金融分析師劉東亮指出，中間價與美元指數的相關係數近期大幅回落，結束了3月份以來兩者持續的高相關性。人民幣從年初至今已貶值1.2%，再加上中國央行減息，成為內地與香港套息交易活動終止的催化劑。市場估計，今年在港的套息交易將會減少一半。

　　不過，安邦諮詢研究員認為，人民幣貶值不會長期化，當人民幣重返升值軌道時，套息活動將重新活躍起來。