分析人士預計，歐債危機持續發酵以及我國經濟下行令資金避險情緒嚴重，可能導致5月實際使用外資(FDI)繼續呈現負增長態勢，再加上美元指數走強等因素，5月外匯佔款可能再次出現負增長。

　　FDI下滑為今年總趨勢

　　申銀萬國首席宏觀經濟分析師李慧勇對中國證券報記者表示，不論從國際還是國內來看，經濟形勢不容樂觀。從國際來看，歐債危機造成國際金融市場動蕩，資金避險情緒嚴重，企業收縮信貸和資産，減少對外投資；從國內來看，我國經濟仍處在探底過程中，不確定性較大，同時人民幣貶值預期增強，導致短期內資金出現較大規模流出。因此，預計5月FDI仍會出現小幅下降。他認為，央行此次非對稱性降息增強了市場對穩增長的預期。等中國經濟增長企穩回升後，資金仍會再次流入。

　　民生證券宏觀經濟分析師張磊表示，預計5月FDI同比下降幅度會有所擴大。去年5月FDI為92億美元，預計今年5月將減少到80億美元左右，主要原因仍是國內外經濟形勢不佳。由於外資大多來自歐美國家，而歐洲經濟的不穩定導致外資投資更加謹慎，中國經濟的下行使得外資對中國更多地持觀望態度。

　　商務部研究院外資研究員聶平香認為，多重因素導致5月FDI延續下降趨勢。歐美經濟形勢欠佳，出現了製造業回流現象。在這種背景下，我國製造業利用外資將出現下降。我國對房地産市場的調控也導致外資流入減少，同時，我國服務業開放力度不足，導致服務業吸收外資較少。FDI下滑是今年的總體趨勢，即使某個月FDI可能出現增長，但增幅也會很小。

　　外匯佔款或降千億元

　　業內人士表示，外匯佔款的增減主要由貿易順差、實際使用外資及熱錢流入規模決定。國內經濟的不景氣將導致熱錢加速流出，再加上FDI下降，可能導致5月外匯佔款再次出現負增長。

　　張磊認為，根據海關數據，5月我國貿易順差187億美元，預計實際使用外資為80億美元左右，二者合計267億美元左右。受市場對資金需求面減弱以及人民幣貶值預期增強的影響，這267億美元選擇不結匯的可能性大。在熱錢流入規模難以判斷的情況下，不結匯將導致外匯佔款減少。

　　中國社科院金融重點實驗室主任劉煜輝表示，歐債危機以及美元的短缺使資金避險情緒嚴重。這不僅導致FDI減少，也使得各種資金減少流入。此外，中國經濟的下行導致資金外流現象明顯。綜合來看，5月外匯佔款再次出現負增長的可能性較大，預計5月外匯佔款將減少1000億元左右。

　　國泰君安宏觀經濟分析師姜超認為，美元指數的走強以及人民幣貶值預期加強使熱錢流出成為大概率事件，預計5月外匯佔款將繼續減少，但減少的規模取決於熱錢減少的規模。