近日，中國大型投行——中國國際金融公司最新利率策略報告預計，國內的第一次降息可能採取非對稱降息的形式，最早或在6月份出現，並且有望在下半年CPI同比穩定在3%以下之後看到。

　　中金預測，5月份經濟數據將呈現如下特徵：大宗商品價格的大幅下跌以及需求疲軟推動物價加速回落，PPI環比由正轉負，同比下降至-1.5%，CPI同比進一步下降至3.1%。貸款需求持續低迷，貸款增量預計只有6500億元，加上外匯佔款可能繼續凈減少，M2增速將跌破12%。中金還預測，6月份CPI跌破3%幾乎可以確定，甚至不排除跌破2.5%的可能。

　　中金認為，降低企業融資成本、刺激企業再杠桿最有效的方式仍是貸款基準利率的下調，但如果僅下調貸款利率而不下調存款利率，在資金成本沒有下降的情況下，銀行仍會將上浮幅度擴大以保持息差。考慮到勞動力成本上升以及産能過剩同時存在，貨幣政策不具有大幅放鬆的基礎，基準利率水準的下降也是緩慢的，更多起到的是穩定預期的信號作用，對實體經濟的刺激效果有限。