面對本週僅300億正回購到期，昨日央行也開展了300億正回購，操作量與到期資金量持平，令本週公開市場“不收不放”，資金面整體供需均衡。

　　2日，央行以利率招標方式進行了300億元28天期正回購操作，中標利率持平于2.75%。 鋻於本週一至週三為“五一”假期，且僅有300億元正回購到期，因此昨日開展的300億正回購，完全對衝了到期量，令本週公開市場“零回籠”。

　　4月末，公開市場結束了連續9周的凈回籠，上周重返凈投放，緩解了在月末因財政存款上繳帶來的資金面緊張態勢，而5月第一週，隨著資金價格的回落，央行也並未在公開市場投放過多的流動性。

　　受此影響，昨日資金面略顯寬鬆，資金價格以下跌為主。跌幅最大的為14天回購利率，下跌了7.77個基點至3.01%；1月回購利率下跌了7.36個基點至3.30%。而隔夜和7天回購利率則分別下跌0.52個基點和3.65個基點，分別收于2.80%和2.95%。

　　展望5月，儘管公開市場央票和正回購的到期量逐步增加，共計4450億，但5月份同時也是財政存款上繳的高峰期。因此，市場人士指出，月末時點過後，節後資金面將整體回緩，但能否回落到原有水準，則取決於未來市場上去杠桿化情況，及外匯佔款能否持續增長而定。

　　國泰君安研究所指出，4月最後一週，央行公開市場重拾凈投放，以此應對資金面時點衝擊，顯示央行維穩基調未變，預計5月節後資金價格將逐步回歸平穩。（上海證券報 ⊙記者 王媛 ○編輯 孫忠）