就在韓國經濟持續低迷、政府正在傾盡全力應對的時候，韓國央行日前作出了凍結利率的決定。這是韓國央行自去年11月起連續6個月將基準利率維持在2.75%不變。此舉不僅使此前預測韓國央行即將降息的大部分市場專家大跌眼鏡，也引發當地輿論關於央行與政府意見不合的眾多猜測。

　　其實，對於今年經濟形勢的判斷，韓國央行與政府並無太大差異。韓央行在凍結利率之後發佈的經濟展望報告中，將今年韓國的經濟增長率由2.8%下調為2.6%。據央行預測，今年一、二季度經濟環比增長率均為0.8%，三、四季度的環比增長率將分別為1%左右。雖然央行的經濟增長預測仍然比政府高出0.3個百分點，但是央行也同意政府的看法，即經濟低增長局面在持續，總體形勢仍非常嚴峻。

　　那麼在政府採取追加財政支出、激活房地産市場等措施全力提振經濟之際，韓國央行為何仍然維持基本利率不下調呢？

　　首先，韓國央行認為經濟緩慢回升的大趨勢沒有改變。央行依然維持今年韓國經濟“前低後高”的總體判斷，央行行長屢次強調目前經濟已經探底，總體形勢不會繼續惡化，因此下調利率並無太大必要。其次，目前韓國政府已經提出了規模達17萬億韓元的追加預算案。央行認為，如果此追加預算能夠按期落實，足以應對促使經濟下滑的內外風險因素，今年下半年就可見到各种經濟指標明顯好轉的局面，此時若下調利率實在有“畫蛇添足”之嫌。此外，央行對於降息可能産生的負面效應也不無擔心。一是在目前經濟低迷的情況下，企業難以擴大生産投資，降息不僅不會促進實體經濟復蘇，反而會刺激市場通脹心理，從而帶來物價上漲的不良後果；二是利率下調不僅可能使目前已經非常嚴重的家庭負債問題繼續擴大，還有可能使外國資本加速撤出韓國市場，這對於韓國經濟無疑是雪上加霜。

　　韓國央行此次在凍結利率的同時也出臺了一項耐人尋味的舉措，就是將技術型企業的創業支援貸款總規模由原來的9萬億韓元提升到12萬億韓元。這意味著央行在控制整體流動性增加的同時，也有針對性地加強了對實體經濟領域的扶持，市場評價此舉是對政府追加預算的側面配合。這也説明韓國央行面對當前的經濟形勢並非無動於衷。市場人士分析稱，韓國央行在利率政策上並非毫無靈活性，也不會一條道走到黑，如果外部環境繼續惡化，政府擴大財政支出的措施在第二季度效果仍不明顯，降息仍將是韓國央行的明智選擇。而據韓國央行透露，在作出此次凍結利率決定時，其內部意見並不統一，這也增加了市場對未來降息可能性的期待和猜測。