近日，由於熱錢兇猛流入致使人民幣匯率飆升成為人們關注的焦點。

　　為什麼熱錢會如此看重中國？其背後又有怎樣的目的？作為逐利性工具，熱錢的大量涌入，跟中國宏觀經濟面的轉好、未來增長預期的提高、十八大前後可能出臺的利好刺激和美國第三輪量化寬鬆力度的減弱等因素有關。但跟美國的資本佈局和金融戰略也不無關聯。

　　歷史證明，經濟繁榮時，美國“用別國的錢為自己致富”；經濟蕭條時，美國“用別國的錢為自己分擔風險”。通過不斷啟動定量寬鬆貨幣政策，大力擴張貨幣當局的資産負債表，使財政赤字貨幣化，抵消債務成本。而受害最大的可能就是中國、巴西等新興經濟體。國際金融資本流入將對這些國家貨幣構成升值壓力、加大輸入性通脹隱患。同時，流動性的持續大量流入也將導致輸入國的貨幣供給內生性增加，直接改變了貨幣政策發生作用的機制和作用環境，從而削弱了貨幣政策的自主性。

　　而中國作為美國最大的債務國，美國也在想方設法逼迫人民幣升值，進而達到出口帶動經濟增長、實現內需疲弱下的經濟復蘇，讓人民幣升值稀釋債務，實施中美財富的“大轉移”的目的。

　　此前，美國也曾熟練地運用貨幣手段，打壓拉美、東南亞、日本等國家和地區，並取得極大成功。比如，與日本簽訂的“廣場協議”，日本政府同意日元升值，陸續出臺不合時宜的利率政策，直接導致了日本經濟泡沫的破滅，陷入“衰落的十年”。

　　環球經濟研究院院長宋鴻兵指出，人民幣升值速度越快，人民幣投機者對美元資産套現的衝動就越強烈。當美國“有毒”債務被消化得差不多時，中國資産泡沫或許將發展到難以挽救的惡性狀態。此時，美國也許會突然大幅提高利率，祭起反擊全球通脹的大旗，一舉戳破中國的資産泡沫。

　　對於這一波的熱錢來襲，有專家認為，熱錢對現階段的中國經濟發展不利，涌入的資本是在追逐價格而不是青睞市場，這會傷害實體經濟的精氣神。有專家也表示，中國的資本項目沒有完全開放，人民幣匯率也不可以自由兌換，熱錢的大規模流入流出受到限制，因此熱錢對中國的影響有限。

　　不過，對於國外資本，還是要保持謹慎並強化監管，在採取金融市場開放的同時，掌控好程度和節奏；加大對流入資本的引導力度，使之為中國經濟結構調整服務；完善監管體系，嚴厲打擊破壞中國金融體系的行為；在法律上授權政府必要時自動關閉資本賬戶；適度增強人民幣匯率的波動空間，防止人民幣匯率的大幅波動等等。

　　至於這波熱錢，目前而言對中國內地的影響還不是很大。只要嚴防大規模的熱錢突然撤離或突然流入所造成的“連鎖反應”，做到實時的跟蹤和監管，也沒必要過度緊張。