衍生品市場的交易正在成為金融中心發展博弈的另一籌碼。在新華社旗下中經社控股與標普道瓊斯指數公司23日聯合發佈的“2012新華-道瓊斯國際金融中心發展指數報告”中，傳統的期貨期權交易中心美國芝加哥首次入圍了“全球前十”，同時包括香港等在內的金融中心也通過加大衍生品的業務鞏固了地位。

　　東證期貨總經理黨劍表示：“衍生品在國際金融中心發展中的重要性提升並不令人意外，在市場不確定性越大的情況下，衍生品管理風險的功能愈加凸顯。”

　　一般意義上，完整的金融市場鏈包括一級的初級市場、二級的交易市場以及三級的風險管理市場。作為管理市場風險的高效工具，儘管衍生品使用不當也可能帶來災難性後果，但更多的機構開始使用這一金融工具管理價格風險。

　　或許正是意識到這一新的趨勢，老牌金融中心之一的香港也開始加速彌補這一“短板”：去年才正式營業的香港商品交易所馬不停蹄上市了黃金、白銀等合約，計劃推出的合約包括銅等金屬以及農産品品種，與此同時，香港交易所發起競購倫敦金屬交易所的交易也獲得股東的支援，這一交易預計會在11月中完成。

　　而退出這輪競購的芝加哥商業交易所集團已計劃“另起爐灶”——在歐洲申請設立衍生品交易所，與歐洲兩家最大的衍生品交易所展開競爭。

　　與成熟市場的競購戰“圈地”不同，中國市場實體經濟的快速發展正在成為風險管理市場崛起的最大支撐。

　　“當前全球經濟環境呈現出經濟全球化、資産證券化、商品金融化和交易網路化的特徵，轉變經濟發展方式和調整經濟結構過程中的需求升級、産業升級、貿易轉型、區域規劃等都對期貨市場提出了巨大需求。”上海期貨交易所總經理楊邁軍説。

　　目前，中國四大交易所已上市27個商品期貨品種和1個金融期貨品種。統計數據顯示，今年1-7月份，總部位於大陸排名最前的金融中心上海的兩家交易所成交均大幅增長，其中商品期貨累計成交1.59億手，同比增長近10%，成交額24.78萬億元，同比增幅達24%，同期中國金融期貨交易所滬深300股指期貨單個産品的成交量、成交額分別大幅增長了95%和58%，兩大交易所成交量和成交額佔整個市場的份額達36%和73%。

　　“目前交易所正在爭取推出原油期貨這一戰略性的品種。”楊邁軍表示，未來交易所還會加大對相關期貨品種的期權類産品、商品指數期貨以及鐵礦石、合成橡膠、碳排放權期貨等産品研發，拓展市場服務國民經濟的廣度和深度。

　　與此同時，在金融期貨期權方面，股指期貨上市後，包括國債期貨、股指期權等系列新品種也在緊鑼密鼓的研發中。如果全面推出期權，國內將形成期貨、期權並重的衍生品市場格局。

　　“金融衍生産品是未來中國最有發展前途的一個陣地，由於股指期貨的成功運作，後續必然會加快其他金融衍生産品的推出步伐，包括國債期貨、外匯期貨以及相關期權等。”海通期貨總經理徐淩説。

　　隨著期權等産品的上市，中國衍生品市場的深度和廣度都會大幅提升，作為中國金融資源最集聚的金融中心，上海金融創新和風險管理中心的地位也將得到顯現。