避險情緒不斷升溫 非美貨幣面臨反彈

2012-06-05 14:15     來源:中國證劵報     編輯:范樂

  上周,由於西班牙方面不斷傳來利空消息,導致投資者紛紛削減高風險資産頭寸,高收益貨幣繼續呈現疲弱走勢,具備避險功能的美元和日元整體走強。6月1日,美國公佈的5月非農就業報告“羸弱”,點燃了市場對美聯儲推出QE3的預期,進而挫傷美元人氣,間接緩解高息貨幣的下行壓力,預計本週歐元、澳元仍將維持下跌趨勢,但跌至更低水準後需警惕多頭反彈。

  繼希臘之後,西班牙債務問題正在成為歐洲乃至全球的焦點。由於該國大型銀行Bankia資産重組存在變數,引發市場對於西班牙債務可持續性的擔憂。西班牙10年期國債收益率接近“警戒線”7%。與此同時,義大利10年期國債拍賣收益率亦在今年1月以來首次突破6%。鋻於西班牙作為歐元區第四大經濟體,其違約帶來市場破壞力非希臘可比,因此市場關於歐元區分裂的預期再度甚囂塵上,打擊歐元人氣。

  不過,上周晚段公佈的美國就業數據成為了非美貨幣的“救星”。之前市場普遍預期,美國5月非農就業人數或增加15萬,但實際僅增加6.9萬人,增幅甚至不及上月,創2011年5月以來最低,且失業率也為6月以來首次上升,表明美國勞動力市場之前的回暖不具持續性。此外,當周出爐的其他幾項經濟數據,如房地産、製造業等數據均難以令人滿意,這也加重了投資者對美聯儲未來推出QE3的預期,使得美元在1日承壓走低,歐元、澳元則趁機觸底反彈。

  本週,市場將迎來央行議息會議高峰期,面對當前嚴峻的全球經濟形勢,各國貨幣政策制定者的語調料難樂觀,甚至不排除個別央行進一步實施寬鬆貨幣政策,從而削減高收益貨幣利差優勢。但需特別指出的是,歐央行若採取更為積極的貨幣政策,反而會對歐元起到正面影響。此外,美聯儲主席伯南克將在本週稍晚發表講話,在“羸弱”的非農就業報告後,市場希望從伯南克的言論中尋找QE3的線索。

  同時,歐債危機依然是投資者難以回避的話題。本週西班牙和義大利將繼續拍賣國債,歐洲債券市場的表現將直接影響市場信心。因此,預計高風險貨幣本週將維持偏弱走勢,但跌至更低水準後需警惕多頭反彈。

  技術角度分析,歐元對美元上周高開後一路下行,期間創下近22個月新低,但尾市隨著逢低買盤的介入,歐元有所反彈。目前日均線系統呈空頭排列,但KDJ指標在低位形成金叉。歐元對美元整體處在明顯的下行趨勢之中,預計本週匯價仍將以下跌走勢為主,周後半段或遇買盤支撐。初步支撐在1.2285,其後支撐在1.20整數關口,若跌破該位,意味著匯價將會向1.1875重要低點尋求支撐。上檔初步阻力在20日均線所在處,只有翻越其上才可緩解歐元下行壓力,其後阻力在1.2625。

  在避險情緒不斷升溫的影響下,日元受到市場青睞。美元對日元在上周連續下挫,且跌速明顯加快。日圖技術指標顯示,短期日均線快速下移,日均線系統向下發散;KDJ指標震蕩下滑。預計美元對日元的下行趨勢將會在本週延續。尤其周初若不能收復78.30技術位,意味著匯價將會進一步走低至76.95,更低支撐在76.55,料該位附近存在較強買盤。此外,美元對日元只有突破78.30,短線才可展開反彈行情,其後阻力位在79水準,即20日均線所在處。

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