西班牙再度“東窗事發”，讓歐元區過去幾個月的“蜜月期”戛然而止。
本週，西班牙國債收益率一度飆升至6%的危險水準，義大利等國家的發債成本也急劇上升。不少機構再次發出預警，提醒投資人注意近期再度浮現的風險信號。
有跡象表明，在觀望了幾個月之後，歐洲央行可能被迫再度出手收購國債，因為之前上萬億美元“輸血行動”的托市效果似乎已經消失殆盡。
債市頻拉警報
這幾天，歐洲債市再度頻頻傳來警訊。特別是在西班牙，該國國債收益率持續上升，並接近6%的危險水準。此前希臘、愛爾蘭等國就是在收益率觸及7%之後被迫尋求外部援助。
4月11日，西班牙10年期國債的收益率達到6.02%，創去年12月12日以來最高點，也較3月1日創下的4.83%的今年低點大幅回升。週四收盤，西班牙10年國債的收益率仍高達5.82%。西班牙和德國國債的收益率差維持在400個基點以上。
眼下，西班牙10年期國債收益率已迫近引發希臘、葡萄牙“落難”的7%的危機水準。西班牙新任首相拉霍伊則警告説，西班牙的未來處於危急關頭。
瑞銀駐倫敦的策略師齊格裏奧表示，投資者對歐債危機蔓延的擔憂再次升溫，西班牙是市場最擔心的國家。他表示，近期歐洲非核心國家的國債收益率差可能仍將承壓，短期內收益率差可能進一步擴大。
西班牙的困境也影響到了其他歐元區國家。
週四，義大利發行一批國債的成本激增。當天，義大利發行了48.8億歐元（64億美元）的3年期國債，發行利率達到3.89%，為1月份以來的最高水準，較3月14日上一次同類發行時的2.76%顯著上升。
而從認購情況看，本次發售投資者的認購倍數為1.43倍，低於上個月的1.56倍。此次發售原本預計的最大融資目標規模為50億歐元，最終也未能達到上限。在發債當天，二級市場上義大利10年期國債收益率升至5.41%，該品種在3月9日一度創下4.68%的今年低點。
受投資者的避險需求推動，德國國債再度盡顯“避風港”魅力。
兩年期德國國債收益率4月10日跌至0.091%的紀錄低點。5年期德國國債收益率當天同樣跌至0.617%的紀錄新低，10年期德國國債收益率跌至1.639%，接近去年9月23日創下的1.636%的紀錄低點。
重返危機狀態
荷蘭合作銀行國際駐倫敦的固定收益策略師泰勒表示，歐洲央行此前兩輪長期再融資操作（LTRO）的積極效果正在明顯減退，歐洲似乎又回到了“危機狀態”。
除了國債收益率，其他一些指標也指向再度升溫的緊張情緒。紐約梅隆銀行的分析師德里克本週發佈報告指出，在經歷短暫的平靜期之後，近期有大量“可靠指標”顯示歐元區體系的壓力再度浮現。
週五公佈的數據顯示，西班牙銀行業3月份從歐洲央行借款的規模激增，達到紀錄新高。金融市場吃緊促使西班牙銀行紛紛參與歐洲央行的3年期再融資招標。
西班牙央行週五發佈的數據顯示，3月份西班牙銀行業從歐洲央行總計借款3163億歐元，高於2月份的1698.6億歐元。3月份西班牙銀行業總借款，幾乎佔到歐元區所有商業銀行總借款規模1.138萬億歐元的28%。
評級機構惠譽本週警告説，未來一段時間，西班牙國內銀行可能面臨融資成本飆升和公開融資無門的巨大挑戰。
《華爾街日報》則報道説，隨著西班牙等國局勢再度吃緊，今年迄今為止，歐洲金融機構的新債發行規模創下了2008年同期以來的最低水準。
數據顯示，截至本週三，歐洲金融機構在2012年共發行了1753億美元債券，較去年同期減少32%，並且是自2008年同期發行1649億美元債券以來的最低水準。
市場人士表示，歐洲金融機構債券發行規模偏低的情況短期內似乎難以出現逆轉。由於對全球經濟形勢低迷以及義大利、西班牙等大型歐元區經濟體的擔憂重燃，投資者們目前正離場觀望。此外，這種擔憂情緒還推高了銀行的融資成本，使得銀行在入市融資方面猶豫不決。
歐洲央行暗示出手
體現在股市，近期歐洲市場並不穩定。週五開盤，歐洲主要股市普遍走低。截至北京時間17時，法德股市跌幅都已達到1%左右，英國股市跌0.5%。歐元對美元跌0.3%。
而從官方的信號以及民間的調查看，歐洲央行似乎在考慮重新啟動新一輪的救市行動，特別是重啟國債收購。
歐洲央行執委貝諾特本週建議，在歐元區舉債成本上升之際，歐洲央行可以恢復購買債券以支援西班牙。
“西班牙組建的新政府採取了非常強有力的緊縮措施，”貝諾特説，“這一切都需要時間。政治意願是強大的，只是目前的市場環境不配合。”
貝諾特並未直言歐洲央行當前是否會干預。但他表示：我們有國債收購這個工具，雖然最近沒有使用，但卻依然在臺面上。另一位歐洲央行執委普雷特週四則表示，歐元區以外的全球經濟情勢仍然“極為複雜”。
彭博資訊的最新調查顯示，隨著歐債危機再次惡化，歐洲央行將重啟國債收購計劃，而不是向銀行提供新一輪無上限的3年期貸款。自去年12月以來，歐洲央行已先後釋放了上萬億歐元的廉價貸款。
在接受調查的22位經濟學家中，有17位都預測歐洲央行將被迫恢復所謂的證券市場計劃，即收購歐元區國債。
