中新網7月22日電 據英國金融時報報道，由於中國銀行間市場流動性緊張以及出於美國貨幣政策可能重創離岸人民幣債券的擔心，“點心”債券市場經歷了自問世以來最長的發行淡季。

　　Dealogic的數據顯示，自6月18日以來一直沒有點心債券發行，這是自2010年推出離岸人民幣債券以來首次連續四週沒有發行交易。中國銀行編制的數據顯示，二級市場也出現大幅拋售，平均收益率從4.35%，升至5月底的5.71%。

　　投資者對離岸人民幣債券的興趣最近幾週受到眾多因素的打擊。今年6月，由於中國人民銀行拒絕向中國銀行間信貸市場增加流動性，該市場出現了有史以來最嚴重的“流動性偏緊”。借款成本飆升，引發投資者大舉拋售中國股票，並日益擔心中國金融部門的健康。中資銀行的部分離岸子公司因此將人民幣轉回內地，削弱了香港市場的流動性。

　　對於人民幣將進一步升值的預期，是點心債券需求的主要推動因素，但目前這一預期也受到中國增長率日益下滑和貿易數據疲弱的打擊。渣打預計今年剩餘時間人民幣升值幅度不會超過0.25%，而德意志銀行認為人民幣兌美元將會貶值。

　　作為一種相對較新的産品，點心債券受到流動性不足和缺乏長期投資者的困擾。匯豐的數據顯示，各國央行和保險公司在一級市場上的購買佔比不到10%。(中新網金融頻道）